今年前兩季度，中國(guó)鋼材需求呈現(xiàn)V型反彈局面，推動(dòng)了二季度以來鋼材及黑色系列商品價(jià)格震蕩揚(yáng)升。預(yù)計(jì)受到四大因素推動(dòng)，下半年全國(guó)鋼材需求形勢(shì)應(yīng)該更好。

　　一、前兩季度中國(guó)鋼材需求V型反彈局面已經(jīng)確立

　　盡管遭遇疫情沖擊，但上半年中國(guó)鋼材市場(chǎng)形勢(shì)強(qiáng)于預(yù)期。湖南螺旋焊管商家據(jù)悉，今年前4個(gè)月全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量為30218萬噸，同比增長(zhǎng)2.5%，預(yù)計(jì)上半年全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)同比增幅在3%左右，繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。與此同時(shí)，鋼材外需亦有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月全國(guó)鋼材出口量2060萬噸，同比下降11.7%，比1-3月降幅又收窄4.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　從上半年中國(guó)鋼材需求走勢(shì)來看，今年二季度實(shí)際需求(不是表觀消費(fèi)，包含庫存升降因素)放量跡象明顯，將顯著強(qiáng)于一季度。譬如測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，因?yàn)橄?00多萬噸的庫存，今年4月份的全部粗鋼消費(fèi)量，達(dá)到了8600萬噸，同比增幅超過4%。預(yù)計(jì)5、6月份會(huì)繼續(xù)這一態(tài)勢(shì)。由此可見，與一季度的消費(fèi)增長(zhǎng)水平對(duì)比，二季度鋼材消費(fèi)V型反彈局面已經(jīng)確立。

　　二、下半年中國(guó)鋼材需求形勢(shì)應(yīng)該更好

　　受到下述四大因素影響，下半年中國(guó)鋼材需求形勢(shì)將比上半年更好。

　　1.逆周期調(diào)節(jié)政策釋放更大效應(yīng)。今年上半年，決策部門密集出臺(tái)了多項(xiàng)逆周期調(diào)節(jié)政策。包括連續(xù)多次“降準(zhǔn)”、擴(kuò)大發(fā)行專項(xiàng)債、繼續(xù)降稅減負(fù)、集中批復(fù)投資項(xiàng)目等。其中今年專項(xiàng)債擬安排3.75萬億，比年增加1.6萬億。隨著上述政策的不斷落實(shí)，對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的刺激將會(huì)產(chǎn)生更大效應(yīng)，由此推動(dòng)全國(guó)鋼材需求比上半年有更多增加。

　　2.建筑施工與工業(yè)生產(chǎn)全面恢復(fù)。隨著疫情逐步控制以及逆周期調(diào)節(jié)政策效應(yīng)的更多釋放，如果不出大的意外，預(yù)計(jì)下半年全國(guó)建筑施工與工業(yè)生產(chǎn)將獲得全面恢復(fù)，其鋼材需求理應(yīng)回歸正常水平。不僅如此，完成全年任務(wù)目標(biāo)的要求，還會(huì)促使企業(yè)搶工期、多生產(chǎn)，勢(shì)必強(qiáng)化下半年的鋼材消費(fèi)力度。譬如今年決策部門將增強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手，預(yù)計(jì)2020年基建投資增速有望達(dá)到9%，甚至達(dá)到2位數(shù)增長(zhǎng)水平，比上年大幅提速。鑒于上半年基建投資增速距離全年目標(biāo)差距較大，因此下半年內(nèi)勢(shì)必要“趕工期”，強(qiáng)化基建施工進(jìn)度。工業(yè)生產(chǎn)方面也存在同樣情況。今年4月份，全國(guó)重要耗鋼產(chǎn)品產(chǎn)量同比或者降幅顯著收窄，或者轉(zhuǎn)降為升，或者增速提高，應(yīng)該是顯示了這一跡象。所有這些，都會(huì)成為下半年鋼材需求更多增加的強(qiáng)大引擎。

　　3.外部需求可能會(huì)暫時(shí)性改善。雖然從全球來看，境外疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，甚至?xí)霈F(xiàn)更糟糕局面，但現(xiàn)今一些國(guó)家不顧疫情威脅，相繼強(qiáng)制“解封”復(fù)工復(fù)產(chǎn)，雖然此舉風(fēng)險(xiǎn)很大，但客觀上確是可以暫時(shí)刺激經(jīng)濟(jì)，改善中國(guó)鋼材出口需求環(huán)境，這包括其直接出口與間接出口兩個(gè)方面。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年3月全國(guó)鋼材出口量同比增長(zhǎng)2.4%，4月鋼材出口量差不多同比持平(下降0.1%)，比較前2個(gè)月狀況有明顯改善。預(yù)計(jì)下半年情況會(huì)更好一些。

　　4.投機(jī)性需求明顯增加。目前來看，全國(guó)企業(yè)對(duì)于年內(nèi)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)趨勢(shì)謹(jǐn)慎樂觀。3PE防腐螺旋鋼管商家據(jù)悉，5月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.6%，雖然較上月小幅下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，但保持在50%以上;同期財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為50.7%，環(huán)比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，為2月以來最高，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間;蘭格鋼鐵云商平臺(tái)統(tǒng)計(jì)發(fā)布2020年5月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為52.0，環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。這些先行數(shù)據(jù)都顯示了經(jīng)理人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭的一種謹(jǐn)慎樂觀，采購意愿均有增強(qiáng)。在樂觀預(yù)期之下，投機(jī)性購買需求相應(yīng)增加，而資金供應(yīng)相對(duì)寬松條件，又會(huì)刺激資金大量流入，從而使得鋼材及黑色系列商品行情溢價(jià)。