行情回顧
今日鋼價(jià)止跌回漲。截止收盤(pán),螺紋鋼主力05合約收3339,較上一個(gè)交易日漲41個(gè)點(diǎn);熱卷主力05合約收3432,較上一個(gè)交易日漲40個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收1665.5,較上一個(gè)交易日跌16個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1088,較上一個(gè)交易日跌6個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收812,較上一個(gè)交易日跌8個(gè)點(diǎn)。截至26日16時(shí),成品材方面,蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3408元,較上一個(gè)交易日漲2元;熱卷均價(jià)為3398元,較上一交易日漲3元。原料方面,京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為820元,較上一個(gè)交易日降5元;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1360元,較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3090元,較上一交易日漲40元。
市場(chǎng)分析
今日螺旋管價(jià)格迎來(lái)“劇情反轉(zhuǎn)”,早盤(pán)延續(xù)昨日下跌的低迷運(yùn)行態(tài)勢(shì),卻突然被限產(chǎn)傳聞?dòng)绊懚沟貪q,其中螺紋主力合約一口氣上漲60余點(diǎn)至3340附近。相比之下,鐵礦主力合約由818附近一路下行至最低803。這種鐵礦跌、成材漲反映了限產(chǎn)傳聞的交易邏輯。從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看,多地價(jià)格也紛紛回漲,其中螺紋、熱卷漲幅為20-30元居多,熱卷少數(shù)市場(chǎng)漲幅達(dá)40元。成交好壞不一,個(gè)別市場(chǎng)成交火爆。
從消息面來(lái)看,傳2025年粗鋼壓減5000萬(wàn)噸,明后年依次壓減2000萬(wàn)噸和1000萬(wàn)噸。結(jié)合當(dāng)前面臨的鋼材出口遭受關(guān)稅壁壘的不利環(huán)境,主動(dòng)壓減國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量,從邏輯和方向上來(lái)說(shuō)是對(duì)的,而且早出比晚出,更能提前化解后期出口的被動(dòng)調(diào)整壓力。但從數(shù)量上來(lái)看,5000萬(wàn)噸的量數(shù)量太大,不具參考性。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期,雖有控制產(chǎn)能的需求,但如此巨大的壓減量與行業(yè)漸進(jìn)式調(diào)整的節(jié)奏不符,粗鋼壓減以什么名義壓減,越來(lái)越多的產(chǎn)能已經(jīng)屬于先進(jìn)產(chǎn)能,越往后控產(chǎn)的難度也越大。控產(chǎn)已經(jīng)由原來(lái)的總量控制到總量和轉(zhuǎn)型升級(jí)并舉。而且控產(chǎn)涉及到企業(yè)利潤(rùn)、地方利益以及鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備、人員配置等諸多問(wèn)題,如果循序漸進(jìn),按照1000-2000萬(wàn)噸的規(guī)模壓減,結(jié)合市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制企業(yè)自發(fā)減產(chǎn),反而更符合實(shí)際,但是從絕對(duì)量上一刀切,很難讓市場(chǎng)信服。另一方面,一年內(nèi)5000萬(wàn)噸的壓減量對(duì)上下游的擾動(dòng)也太大,從穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度出發(fā),這樣激進(jìn)的政策并不現(xiàn)實(shí)。
粗鋼壓減無(wú)論最終的量是多少,都會(huì)對(duì)鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。從價(jià)格方面來(lái)說(shuō),盤(pán)面已經(jīng)產(chǎn)生了脈沖性波動(dòng),也減緩了市場(chǎng)下跌節(jié)奏,尤其是在出口悲觀的預(yù)期之下,對(duì)緩解市場(chǎng)悲觀情緒也有提振作用,也是制衡外部不確定因素的有力手段。若國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量降低,出口量減少,國(guó)際鋼材市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局也會(huì)發(fā)生變化,原本依賴(lài)中國(guó)鋼材進(jìn)口的國(guó)家和地區(qū)可能會(huì)尋求其他供應(yīng)渠道,這也會(huì)加快國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)加速技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,以提升產(chǎn)品附加值,增強(qiáng)在國(guó)際高端鋼材市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
行情展望
從目前市場(chǎng)運(yùn)行狀況來(lái)看,湖南鋼護(hù)筒廠家認(rèn)為,黑色漲跌分化,受控產(chǎn)傳聞?dòng)绊戄^大,原料和成材出現(xiàn)了分化表現(xiàn)。下一步,需要觀察政策的真?zhèn)我约皩?shí)施路徑。如果在當(dāng)前建材較往年偏低庫(kù)存、關(guān)稅對(duì)板材需求還未造成實(shí)質(zhì)的數(shù)量情況下,如果鋼鐵行業(yè)供給側(cè)預(yù)期持續(xù)發(fā)酵,會(huì)刺激補(bǔ)庫(kù)需求回升??傮w上,行情仍不穩(wěn)定,一定程度上取決于對(duì)外部壓力的預(yù)期強(qiáng)弱和反制手段的力度。
從盤(pán)面來(lái)看,黑色漲跌不一。螺紋和熱卷漲幅超過(guò)1%,鐵礦和焦炭跌幅接近1%,焦煤跌0.55%。從螺紋主力05合約來(lái)看,最終收3339,漲41,持倉(cāng)193.6萬(wàn)手,增倉(cāng)8097手。前20席位多頭持倉(cāng)增加6.5萬(wàn)手,空頭持倉(cāng)減少5849手,中信多單增持3.7萬(wàn)手,空單減持1.87萬(wàn)手。從日線(xiàn)來(lái)看,盤(pán)面利用控產(chǎn)消息,漲回昨天的跌幅,收盤(pán)價(jià)剛好高于上一日開(kāi)盤(pán)價(jià)一個(gè)點(diǎn)。但如果向上,需要沖過(guò)3400關(guān)口才能打開(kāi)上漲空間,否則依然震蕩對(duì)待。下一日參考運(yùn)行空間3300-3400。