12月以來，鐵礦行情震蕩上行、趨強(qiáng)運(yùn)行，螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截至31日生意社鐵礦價格為1054元/噸，環(huán)比上漲5.42%，其中，在30日達(dá)到月內(nèi)高點1054元/噸，在5日處于月內(nèi)最低點為994.56元/噸，最高點與最低點相差幅度達(dá)到5.98%。

　　回顧鐵礦12月行情，鐵礦價格先漲后跌，隨后再度拉漲。生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為分成兩個階段：其一是環(huán)保限制解除帶來補(bǔ)庫需求釋放，但隨后鐵礦基本面開始轉(zhuǎn)為供需兩弱趨勢，使得鐵礦走弱。12月初，隨著唐山解除環(huán)保限制，貿(mào)易商預(yù)期會帶動鋼廠補(bǔ)庫需求釋放，盼漲意愿強(qiáng)烈，疊加當(dāng)時成材周度數(shù)據(jù)向好，下游成交好轉(zhuǎn)，造成投機(jī)商情緒越發(fā)活躍，所以鐵礦價格開始小幅拉漲;但是由于鐵礦價格高位運(yùn)行導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本居高，從而造成鋼廠利潤虧損，從而導(dǎo)致12月鋼廠對鐵礦采購需求操作減少;而供應(yīng)端，因為礦價高位，海外發(fā)運(yùn)積極，庫存方面，隨著鋼廠采購操作減少，港口庫存量開始回升，逐漸累庫。整體來看，12月鐵礦基本面轉(zhuǎn)變?yōu)楣?qiáng)需弱局面，從而拉低礦價。

　　其二，期貨價格大幅拉漲、疊加宏觀消息發(fā)酵，從而拉動現(xiàn)貨鐵礦價格上行。在整個12月當(dāng)中，先是中央行降息預(yù)期，提振市場信心，使得黑色系整體上漲，期貨投機(jī)資金開始活躍，不斷拉漲期貨價格，加上鋼廠庫存偏低，盡管現(xiàn)今鋼廠利潤情況不斷惡化，但貿(mào)易商漲價意愿強(qiáng)勁，強(qiáng)勢挺價帶動港口現(xiàn)貨價格，鐵礦價格趨勢與鐵礦基本面形成背離。

　　分析完12月礦價波動的原因后，來預(yù)測下24年1月礦價：

　　庫存方面，截至29日，全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為11991.73萬噸，周環(huán)比增加104.97萬噸，月環(huán)比增加494.07萬噸;日均疏港量為298.14萬噸，周環(huán)比增加43.19萬噸;在港船舶數(shù)123條，周環(huán)比減少25條。12月以來鐵礦港口庫存情況如上圖;整個12月雖然海外鐵礦發(fā)運(yùn)整體依舊寬松，但由于利潤情況不佳鋼廠檢修較多，鋼廠采購有所放緩明顯，所以港口庫存保持增長，維持累庫趨勢;12月海外發(fā)運(yùn)增長、而需求因為鋼廠利潤虧損，開工積極不佳，基本面利空下，港口庫存或維持累庫趨勢。

　　供應(yīng)方面，截至25日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3529.9萬噸，環(huán)比增加234.1萬噸;澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2881.2萬噸，環(huán)比增加193.8萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量2022.1萬噸，環(huán)比增加121.8萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1731.2萬噸，環(huán)比增加187萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量859.1萬噸，環(huán)比增加72.1萬噸。12月鐵礦海外發(fā)運(yùn)增長，主要在于現(xiàn)今鐵礦價格維持在高位運(yùn)行，海外礦企發(fā)貨意愿積極，目前12月單周發(fā)運(yùn)均值為3371.9萬噸，處于近三年絕對高位。根據(jù)往年季節(jié)性趨勢，1月份鐵礦發(fā)運(yùn)量會出現(xiàn)環(huán)比下降，但鐵礦供應(yīng)仍保持寬松局面，預(yù)計1月鐵礦供應(yīng)仍維持寬松狀況運(yùn)行。

　　需求方面，從上述鋼廠開工、利潤以及鐵水產(chǎn)量對比圖來看，12月鋼廠利潤情況不斷惡化，因此鋼廠開工情況也有所縮減，主要在于現(xiàn)階段鐵礦等生產(chǎn)原料趨高不下，生產(chǎn)壓力較大;不過，臨近年底，鋼廠冬儲補(bǔ)庫需求會有所釋放，特別是鋼廠庫存?zhèn)z偏低，貿(mào)易商看好需求持續(xù)性，1月鐵礦需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期，具體情況需關(guān)注后期鋼廠利潤變化以及相關(guān)政策消息。

　　市場方面，12月鋼材市場行情整體上行，下游鋼材成交有所好轉(zhuǎn)但無大幅釋放，市場觀望情緒居多。期貨方面，12月仍有銀行降息等利好政策落地，多數(shù)投機(jī)資金開始活躍，期貨行情偏強(qiáng)運(yùn)行概率較大，短期投機(jī)操作增多，但宏觀消息影響的持續(xù)性難料，而鐵礦現(xiàn)貨基本面利空，與價格走勢背離。

　　廢鋼方面，12月以來，廢鋼價格小幅上漲，偏強(qiáng)運(yùn)行。12月鋼廠高爐開工有所下降，因為鋼廠利潤下降后，自發(fā)減產(chǎn)不斷，鐵礦價格趨高，因此鋼廠會適當(dāng)增加廢鋼使用占比。而廢鋼資源相對緊缺，利好廢鋼價格，不過鋼廠煉鋼主流原料還是鐵礦石，廢鋼價格低位對于鐵礦需求會有一點影響，但程度不大。

　　綜上所述，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為，1月鐵礦供強(qiáng)需弱基本面或有所轉(zhuǎn)變，基本面利空礦價。尤其是鋼廠利潤不佳，生產(chǎn)積極性不高，雖然鋼廠如今鐵礦庫存偏低，市場看好冬儲預(yù)期，但高位的礦價也擠壓鋼廠利潤，鋼廠多按需補(bǔ)庫，高位資源接受度一般;而1月鐵礦海外發(fā)運(yùn)良好，鐵礦港口庫存或維持累庫趨勢，基本面限制鐵礦價格上行空間。不過，1月鐵礦需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期，防腐螺旋管廠家預(yù)計12月初鐵礦先跌后漲，趨強(qiáng)運(yùn)行。