行情回顧

　　今日鋼市行情變化不大，現(xiàn)貨以穩(wěn)為主，螺紋、熱卷均價略微下移，期貨小幅震蕩。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3700，較上一個交易日跌17個點;熱卷主力合約收3964，較上一個交易日跌14個點;焦炭主力合約收2273.5個點，較上一個交易日漲37個點;焦煤主力合約收1497，較上一個交易日漲23個點;鐵礦石主力合約收723，較上一個交易日漲0.5個點。截至9日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3740元，較上一個交易日跌13元;熱卷均價為3984元，較上一交易日跌8元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價格為840元，較上一個交易日漲5元;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2160元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3540元，較上一個交易日持平。

　　市場分析

　　涂塑螺旋管廠家指出，今日鋼市平穩(wěn)運(yùn)行為主，螺紋、熱卷等少數(shù)品種漲跌均現(xiàn)，變化幅度在20元以內(nèi)，其他品種變化不大。從成交上看，今日比昨日有所好轉(zhuǎn)，部分終端也趁低價有少量拿貨情況，但是市場情緒仍未被調(diào)動起來。北京等北方市場受暴雨影響，部分倉庫到貨受阻，另外期現(xiàn)庫存占比較高，影響資源流轉(zhuǎn)。

　　今日盤面止跌回漲，一方面受地產(chǎn)有關(guān)提振影響，另一方面近日行情跌速較快，出現(xiàn)技術(shù)上的小幅回漲修正。早間有報道稱由高層召集京滬廣深主管的會議即將召開，主題關(guān)乎房地產(chǎn)相關(guān)政策如何調(diào)整優(yōu)化。此后房地產(chǎn)開發(fā)板塊異動拉升，城建發(fā)展一度漲超8%。此外，今日統(tǒng)計局出臺了7月CPI、PPI數(shù)據(jù)，其中CPI同比下降0.3%，預(yù)期降0.5%，前值0%;7月PPI同比降4.4%，預(yù)期降4.1%，前值降5.4%。在物價低負(fù)增長的情況下，市場出現(xiàn)了呼吁降息的聲音，并認(rèn)為PPI和CPI底將先后形成。業(yè)內(nèi)猜測或通過引導(dǎo)降低存款利率、實施降準(zhǔn)等降低銀行負(fù)債成本。如果地產(chǎn)頭部企業(yè)風(fēng)險可控，再配合降息(降準(zhǔn))，以及災(zāi)后重建需求改善，鋼市在極其脆弱的形勢下會得到一定提振。

　　近期災(zāi)害對鋼市需求確實產(chǎn)生了較大影響。不僅覆蓋面廣，受災(zāi)程度也深。光北京暴雨災(zāi)害已導(dǎo)致33人死亡18人失蹤，受災(zāi)人數(shù)達(dá)到129萬人。對于災(zāi)后重建，北京總的思路是一年基本恢復(fù)，三年全面提升，長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。“一年基本恢復(fù)”，就是要經(jīng)過一年左右基本修復(fù)影響防洪的水毀水利設(shè)施，完成損毀房屋修繕加固和農(nóng)村居民自建住房原址重建，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)，使保障能力基本恢復(fù)到災(zāi)前水平。相比較災(zāi)后重建，鋼材需求恢復(fù)，也會因災(zāi)后以及季節(jié)性因素將有所好轉(zhuǎn)，這是市場在低庫存狀況下應(yīng)該有的底氣。

　　對于市場對房地產(chǎn)的擔(dān)憂。既要看到頭部一些房企債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險，也要看到房地產(chǎn)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。據(jù)中指研究院分析，2021年房地產(chǎn)市場進(jìn)入深度調(diào)整期，多數(shù)房企明顯放緩拿地節(jié)奏，但是央國企的拿地力度較強(qiáng)。在拿地金額TOP100企業(yè)中，從企業(yè)數(shù)量來看，央國企及地方城投數(shù)量占比始終過半，并于2022年合計超過80%。央國企在房地產(chǎn)行業(yè)中已經(jīng)有了較大的穩(wěn)定作用。通過央國企托地產(chǎn)，通過繼續(xù)出臺地產(chǎn)政策穩(wěn)市場，對穩(wěn)定鋼市也是有積極作用的。

　　行情展望

　　從目前看，螺旋鋼管市場跌勢暫緩，而且這一輪回調(diào)中，現(xiàn)貨比期貨穩(wěn)，說明預(yù)期退潮下主要以期貨回歸調(diào)整為主。但市場仍在弱勢運(yùn)行當(dāng)中，多空因素仍需要時間繼續(xù)轉(zhuǎn)化。當(dāng)前平控政策缺少公開信息，市場傳言四起，對行情產(chǎn)生了擾動。短期行情跌幅有限，后期風(fēng)險不在于基本面，而在于平控政策影響以及海外美國銀行遭大范圍信用降級、樓市利空的傳聞等等，這些對市場信心和情緒仍有較大影響，需要進(jìn)一步關(guān)注。

　　從盤面看，今日盤面走勢分化。原料鐵礦、焦煤上漲，其中雙焦?jié)q超1.5%;螺紋、熱卷下跌。螺紋主力收3700，跌17，持倉減少2.5萬手至178萬手。前20席位多頭持倉增加6800余手，空頭持倉減少3781手，中信期貨減持空單5000余手，并增持多單4000余手?？疹^積極減倉推動行情低位向上修復(fù)，收在3700點重要關(guān)口。技術(shù)上，30分鐘和小時級別反彈尚未結(jié)束，夜盤繼續(xù)關(guān)注3700關(guān)口爭奪，若有效站穩(wěn)，仍有望繼續(xù)向上修復(fù)，上觀壓力3730、3770，下方支撐3663-3650。