原料動(dòng)態(tài)

　　【鋼廠生產(chǎn)積極性較好，但下游調(diào)坯需求不佳，鋼坯庫存仍處于偏高水平】湖南螺旋管廠家據(jù)悉，5月29日唐山鋼坯庫存總計(jì)69.07萬噸，較昨增加1.2萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.63出庫0.27，現(xiàn)庫存16.69萬噸;象嶼正豐昨入庫0.77出庫0.41，現(xiàn)庫存18.22萬噸;物產(chǎn)震翔昨入庫1.3出庫0.48，現(xiàn)庫存26.66噸;中拓物流李釗莊昨入庫0.08出庫0.42，現(xiàn)庫存7.5萬噸。市場(chǎng)方面，終端需求釋放依舊有限，下游鋼企多按需采購為主，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。黑色系期螺持紅震蕩，然市場(chǎng)操作情緒依舊謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨貿(mào)易商報(bào)-價(jià)積極性不高，交投主要集中在遠(yuǎn)期資源。

　　【礦價(jià)變動(dòng)空間不大，或仍維持震蕩格局】成材端步入淡季，去庫放緩表需回落，鋼廠利潤由盈轉(zhuǎn)虧。但當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)動(dòng)能不強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量高位并小幅增加，鋼廠庫存低位等，剛性需求對(duì)鐵礦價(jià)格底部仍有支撐。供應(yīng)端港庫累庫，且發(fā)運(yùn)回升，供應(yīng)端寬松格局不變?，F(xiàn)貨端貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性偏弱，實(shí)盤單議為主，部分因成本較高封盤不出。鋼廠謹(jǐn)慎詢貨，剛需補(bǔ)庫為主，品種集中于中品粉礦。

　　料短期礦價(jià)跟隨成材需求表現(xiàn)震蕩運(yùn)行。關(guān)注鋼廠復(fù)產(chǎn)減產(chǎn)以及政策方面的刺激措施公布，普指參考95-100美金附近。

　　成品動(dòng)態(tài)

　　【全國建材調(diào)研】5月29日全國線螺價(jià)格偏弱運(yùn)行，其中波動(dòng)幅度在10-40，據(jù)富寶統(tǒng)計(jì)53個(gè)樣本城市中，28個(gè)城市平穩(wěn)運(yùn)行，占比53%;下跌城市9，占比17%;上漲城市16，占比30%。從數(shù)據(jù)來看，表觀消費(fèi)環(huán)比環(huán)比繼續(xù)下滑，需求季節(jié)性走弱壓力逐漸凸顯，供給環(huán)比小增，因此前部分檢修高爐復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)預(yù)期頻繁轉(zhuǎn)變，基本面方面維持供需雙弱，鋼價(jià)拐點(diǎn)尚未到來，悲觀情緒難移，但考慮目前盤面震蕩盤整，沒有大幅下跌。綜合所述，預(yù)計(jì)明日價(jià)格穩(wěn)中調(diào)整。富寶分析主要影響因素如下：1、表觀消費(fèi)下滑;2、市場(chǎng)預(yù)期頻繁轉(zhuǎn)變;3、盤面震蕩盤整。

　　【全國熱卷調(diào)研】今唐山市場(chǎng)熱卷價(jià)格3660，較昨日上漲20，卷螺期貨夜盤沖高回落，臨近月底，商戶讓利出貨為主，市場(chǎng)心態(tài)欠佳，操作積極性不高，預(yù)計(jì)短期熱卷價(jià)格穩(wěn)中整理運(yùn)行。

　　【華北型材調(diào)研】今型價(jià)穩(wěn)中整理。原料端本地資源緊張，加工企業(yè)利潤不佳部分出現(xiàn)持貨高要情況，然鋼廠壓價(jià)心態(tài)不減，供需僵持狀態(tài)依舊明顯。終端用鋼需求沒有實(shí)質(zhì)性增加，調(diào)坯軋鋼企業(yè)開工率雖下移，但長流程企業(yè)維持高位，廠商庫存仍處于偏高水平，下游補(bǔ)庫預(yù)期低下，成交未見持續(xù)放量。料短期內(nèi)型價(jià)將弱穩(wěn)運(yùn)行。

　　【華北熱帶調(diào)研】華北熱帶小幅上行。今145系窄帶主流漲10-20報(bào)3550-3570含稅出廠，整體成交一般尚可，個(gè)別廠家出清日產(chǎn)，午后有追漲10。355系中寬帶市場(chǎng)裸價(jià)現(xiàn)貨3330-3340，現(xiàn)貨較今晨漲10-20左右。午后期螺繼續(xù)震蕩上移，貿(mào)易商挺價(jià)出貨為主，但下游預(yù)期不佳，市場(chǎng)追高即出貨受阻，高位信心不足，拉漲幅度有限。其中唐山市場(chǎng)含稅價(jià)3580-3590，邯鄲市場(chǎng)價(jià)3620-3630，天津廠價(jià)3580-3640。美國債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議利好大宗商品市場(chǎng)，短時(shí)間提振心態(tài)。但市場(chǎng)淡季效應(yīng)明顯，需求不溫不火仍對(duì)價(jià)格又壓制?？紤]成本持穩(wěn)，料明或堅(jiān)挺整理。

　　【京津冀管材調(diào)研】今天津焊管跌20-50，鍍鋅管跌20-60個(gè)漲40，方矩管跌20，無縫管穩(wěn)，河北焊管、無縫管穩(wěn)，鍍鋅管跌20，方矩管跌10-20，北京地區(qū)直縫管跌20，無縫管穩(wěn)，日前焦炭價(jià)格第九輪提降落地，進(jìn)一步加重了市場(chǎng)觀望情緒，商家看空心態(tài)仍未轉(zhuǎn)變，臨近月底，廠商出貨心態(tài)濃厚，為促成交降價(jià)讓利明顯，整體需求未見改善，成交一般，預(yù)計(jì)明日管市盤整為主。

　　【華中冷軋調(diào)研】今華中市場(chǎng)穩(wěn)中個(gè)漲，期卷持紅震蕩，商家多暫穩(wěn)出貨為主，個(gè)別小幅調(diào)整市價(jià)，然市場(chǎng)需求并無明顯增加，整體交投氛圍不溫不火，剛需補(bǔ)庫為主，考慮市場(chǎng)心態(tài)仍舊謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)價(jià)格盤整運(yùn)行。

　　【華北中板午評(píng)】今華北中板弱穩(wěn)運(yùn)行，唐山基價(jià)3920跌10，武安普陽3890跌10，北京3980平，天津3920平，石家莊4000平，雖遠(yuǎn)期持紅運(yùn)行，但市場(chǎng)成交仍不及預(yù)期，商家觀望情緒明顯，終端維持按需采購為主，鋼廠方面操作上積極去庫回籠資金。料近窄幅震蕩。

　　期貨動(dòng)態(tài)

　　【期螺簡評(píng)】卷螺期貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，其中期螺10收3511，漲64漲幅1.86%;期卷10收3617，漲55漲幅1.54%。從數(shù)據(jù)來看，表觀消費(fèi)環(huán)比繼續(xù)下滑，需求季節(jié)性走弱壓力逐漸凸顯，供給環(huán)比小增，此前部分檢修高爐復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)預(yù)期頻繁轉(zhuǎn)變，基本面供增需減，鋼價(jià)拐點(diǎn)尚未到來，悲觀情緒難移。但全國成材部分探漲，部分品種均價(jià)漲幅10-50，臨近月底，貿(mào)易商資金及銷售壓力增加，積極出貨心態(tài)居高，成交整體一般。預(yù)計(jì)短期內(nèi)卷螺期貨偏強(qiáng)震蕩，留意期螺支撐3500，壓力3550;期卷支撐3600，壓力3650。

　　熱點(diǎn)話題解讀

　　【美聯(lián)儲(chǔ)6月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為66.5%】據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為33.5%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為66.5%;到7月維持利率在當(dāng)前水平的概率為20.2%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為53.4%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為26.4%。

　　解讀：美聯(lián)儲(chǔ)為實(shí)現(xiàn)其2%的通脹目標(biāo)而追蹤的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)在截至4月份的12個(gè)月內(nèi)增長了4.4%，此前3月份增長了4.2%。交易員們現(xiàn)在押注美聯(lián)儲(chǔ)將在6月連續(xù)第11次加息，這將削弱非孳息黃金的吸引力。指標(biāo)10年期國債收益率和美元指數(shù)在3月中以來的最高水平附近徘徊，兩者都有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)第三周上漲。

　　【美國債務(wù)上限達(dá)成初步一致】隨著美國債務(wù)違約日期臨近，美國總統(tǒng)拜登和國會(huì)眾議院共和黨人27日晚就債務(wù)上限達(dá)成初步一致。分析人士指出，現(xiàn)在美國只不過為滴答作響的債務(wù)“定時(shí)炸彈”按了暫停，其債務(wù)危機(jī)問題仍未得到根本解決。據(jù)美國媒體報(bào)道，經(jīng)過多輪談判，拜登和國會(huì)眾議院共和黨人27日晚初步達(dá)成了一項(xiàng)為期兩年的預(yù)算協(xié)議。該協(xié)議同意限制2024年和2025年的支出，換取債務(wù)上限問題至2025年年初的解決方案，避免該議題在總統(tǒng)選舉前節(jié)外生枝。另外，雙方還就提高申領(lǐng)聯(lián)邦政府救濟(jì)的門檻、簡化能源項(xiàng)目聯(lián)邦許可等議題達(dá)成一致。

　　解讀：美債務(wù)上限談判樂觀預(yù)期，開始大量印錢，市場(chǎng)資金量增多，緩和短期的緊張局面，利好大宗商品及國內(nèi)市場(chǎng)心態(tài)。

　　【中指研究院：5月樓市成交量整體同環(huán)比均上漲】中指研究院指出，5月樓市成交量整體同環(huán)比均上漲。一線成交面積環(huán)比下降12.8%，僅廣州環(huán)比小幅上漲。二線整體環(huán)比上漲12.2%。庫存面積總量略有下降，北京降幅最大，庫存面積環(huán)比下降3.00%。土地方面，5月，監(jiān)測(cè)城市總體供應(yīng)量同比小幅下滑，宅地推出量同比微降，各線城市供應(yīng)量同比均降;成交方面同比量跌價(jià)漲，出讓金總額同比降逾兩成，一線城市成交面積同比降逾四成;房企融資類型以公司債為主，房企拿地城市集中在杭州、無錫、西安、佛山、青島等城市。

　　解讀：2023年同比往年一直處于低位水平，房地產(chǎn)表現(xiàn)難言樂觀，對(duì)于鋼市需求的提振難以形成較好影響，且經(jīng)濟(jì)發(fā)展將向其他消費(fèi)傾斜，房地產(chǎn)開工及銷售僅剛需為主。無論是市場(chǎng)還是政策驅(qū)動(dòng)，如果地產(chǎn)的去預(yù)售化開始，地產(chǎn)的流動(dòng)性將在很長時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷一個(gè)青黃不接的階段，這在短期也許會(huì)造成額外的壓力。因此對(duì)于鍍鋅螺旋鋼管市場(chǎng)支撐有限，影響偏空。

　　各品種后市預(yù)測(cè)

　　需求方面，30大中城商品房成交面積維持季節(jié)性走勢(shì)。房企資金緊張問題短期難解，且增量資金主要流向竣工端，導(dǎo)致新開工和施工等項(xiàng)目用鋼量較弱?；?xiàng)目較多，但資金偏緊的情況短期未改善，雖然將繼續(xù)提供需求韌性，但增量有限。制造業(yè)PMI偏弱，但終端有一定補(bǔ)庫需求。供給方面，短期即時(shí)利潤好轉(zhuǎn)，鐵水產(chǎn)量環(huán)比回升，供應(yīng)壓力繼續(xù)增加。綜合來看，短時(shí)間鋼價(jià)或堅(jiān)挺震蕩，但隨著需求頹勢(shì)的壓制，市場(chǎng)仍將回歸弱勢(shì)格局。