現(xiàn)貨成交

　　型材：型價主流下跌20-40。正豐角5#4050跌30，槽8#4040跌40 。坯料震蕩下跌，需求維持弱勢， 軋鋼廠積極低位拋貨，整體成交弱勢難改。料短期內(nèi)型價弱穩(wěn)運行。

　　熱卷:今唐山市場主流報價卷板4100，較上一日價格下調(diào)50，期卷低位運行，受盤面影響，市場心態(tài)不佳，商戶低價走量積極出貨，市場交投氛圍疲軟，觀望情緒較濃，早盤成交不佳，預(yù)計短期價格觀望整理。

　　建材：湖南螺旋焊管廠家據(jù)悉，線螺價格主流偏弱20。現(xiàn)高線含稅價：安豐3930跌20;金州3940跌20;春興3940跌20;期螺震蕩偏弱，現(xiàn)貨市場情緒愈發(fā)謹慎，早盤報價均下跌，市場需求寥寥，下游采購謹慎，觀望較多，整體成交偏弱。

　　庫存、產(chǎn)量下降，表需增加

　　35城螺紋社庫771.38萬噸減少27.75萬噸，線材社庫174.82萬噸減少0.77萬噸，社庫總庫存946.2萬噸;螺紋鋼廠庫268.97萬噸增加0.56萬噸，線材廠庫107.02萬噸減少8.46萬噸，鋼廠總庫存375.99萬噸;鋼廠產(chǎn)量294.26萬噸減少7.38萬噸，表觀消費321.45萬噸，較上周增加10.77萬噸。

　　原料

　　鋼坯：4月20日唐山鋼坯庫存總計59.78萬噸，較昨減少0.27萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.25出庫0.81，現(xiàn)庫存15.45萬噸;象嶼正豐昨入庫0.25出庫0.56，現(xiàn)庫存18萬噸;物產(chǎn)震翔昨入庫0.59出庫0.04，現(xiàn)庫存20.21萬噸;中拓物流李釗莊昨入庫0.3出庫0.25，現(xiàn)庫存6.12萬噸。市場方面，下游低-價采買坯料為主，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)一般。黑色系期螺持綠震蕩調(diào)整，貿(mào)易商心態(tài)不佳，鋼坯倉儲現(xiàn)貨部分報3790元含稅，較晨低報10元，交投顯謹慎

　　廢鋼：今本地廢鋼弱勢下行，其中老東海跌20，港陸跌30，縱橫跌20。現(xiàn)本地主流成交價：重A2950-298，花鐵壓塊3010-3030，鋼坯頭3040-3070，鋼筋切頭3040-3070，馬蹄鐵2860-2900。今期螺持綠震蕩，且鐵礦石收到打壓，鐵水成本降低，鋼廠在廢鋼到貨充足的情況下順勢壓價，預(yù)計短期廢鋼窄幅下行為主。

　　鐵礦石：市場弱穩(wěn)運行，連鐵期貨承壓下跌。礦企出貨積極性不高，鋼企堅持壓價操作，市場僵持偏弱，料短期礦價穩(wěn)中趨弱調(diào)整。價格參考：66資源遵化815遷安820遷西800;69資源880-900;60資源680-690。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)解讀

　　統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-3月粗鋼產(chǎn)量26156萬噸，年同比增加1596萬噸。按粗鋼平控算，粗鋼供應(yīng)過剩1596萬噸，這意味著二季度鋼廠需要減產(chǎn)1596萬噸。然我們認為二季度粗鋼產(chǎn)量下降將較為緩慢，慢于需求的變化速度，導(dǎo)致價格仍面臨下行壓力。

　　原因有兩點：A、行業(yè)屬性決定了鋼廠減產(chǎn)具有一定困難行;B、雙焦下行過快，利潤收縮并不明顯，鋼廠減產(chǎn)積極性不高。

　　1)行業(yè)屬性：設(shè)備大型化要求鋼企對生產(chǎn)的連續(xù)性有更高的要求，重資產(chǎn)和高折舊使得行業(yè)利潤對產(chǎn)量規(guī)模比較敏感。當(dāng)規(guī)模較大時，單位成本會更低，在盈利較差但又沒有進入嚴重虧損狀態(tài)下，持續(xù)增產(chǎn)是理性選擇。據(jù)統(tǒng)計，2019年鋼鐵行業(yè)上市公司平均噸鋼折舊約為186元/噸，這意味著只要噸鋼虧損不超過186元/噸，鋼廠減產(chǎn)積極性都不會太高。

　　2)利潤角度：中國3月份的煤炭進口量躍升至三年來的新高，數(shù)據(jù)顯示到貨量為4117萬噸，比2022年同月增長151%。第一季度的進口量為1.018億噸，幾乎是去年同期的兩倍。其中，中國進口的澳大利亞煤炭因價格優(yōu)勢而激增，雙焦供應(yīng)緩解，螺旋管價格下行過快。

　　盤面震蕩走弱，節(jié)前補貨節(jié)后拉漲規(guī)律是否延續(xù)

　　今日發(fā)改委發(fā)聲要求鐵礦合理上漲，平衡運行，無疑給了黑色系沉重的壓力，距離五一小長假僅有一旬時間，往年商戶已經(jīng)開始陸續(xù)補貨等待節(jié)前補貨小高峰和節(jié)后的拉漲，但是近期行情實在難以捉摸，上漲難以持續(xù)一天但是小幅震蕩偏弱長時間延續(xù)，現(xiàn)貨日內(nèi)成交接近腰斬，補貨都變得小心翼翼，據(jù)富寶了解到目前各市場消耗速度很慢，各地新開工的數(shù)量極少，所以建議五一前還是以中低水平補庫，節(jié)后快速出貨切勿等漲。