行業(yè)面

　　【沙鋼2月下旬螺紋穩(wěn) 對(duì)上期螺紋、線材補(bǔ)120盤螺補(bǔ)150】沙鋼2月下旬螺紋穩(wěn)、線盤穩(wěn)，現(xiàn)螺紋4400，高線4560，盤螺4650，對(duì)上期螺紋追補(bǔ)120、線盤均追補(bǔ)120，盤螺追補(bǔ)150。

　　【永鋼】2023年2-3期建筑用鋼調(diào)價(jià)：螺紋、線盤統(tǒng)一上調(diào)50元/噸;現(xiàn)螺紋4400，普線4700，盤螺4700，2-2期螺紋補(bǔ)110元/噸、線盤補(bǔ)150元/噸，電子承兌月貼息利率一、二、三類銀行2.5‰(不變)，四類銀行2.8‰(上期2.7‰)。

　　【市場(chǎng)調(diào)研】盛仕達(dá)螺旋管廠家據(jù)悉，截至2023年2月20日，山東、四川、云南、貴州、安徽、吉林、上海、江西、湖南、江蘇、重慶、河南、廣東、廣西、天津、內(nèi)蒙古、陜西等20個(gè)省份相繼發(fā)布碳達(dá)峰實(shí)施方案，普遍提及大力發(fā)展短流程電爐煉鋼和廢鋼煉鋼。

　　【方大特鋼：煤炭的供應(yīng)預(yù)計(jì)會(huì)有所改善】方大特鋼科技股份有限公司(方大特鋼)于2023年2月16日通過現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議方式接待了機(jī)構(gòu)調(diào)研。對(duì)于2023年的市場(chǎng)需求，方大特鋼在調(diào)研會(huì)議上表示，公司認(rèn)為 2023 年基建項(xiàng)目?jī)?chǔ)備是充足的，因?yàn)?2022 年受疫情等因素影響，前期積壓了一些項(xiàng)目，同時(shí)今年又新增了一些項(xiàng)目，都會(huì)持續(xù)落地，從開工條件和施工角度來看，預(yù)計(jì)今年的需求相比去年要好。

　　就未來產(chǎn)業(yè)鏈利潤傳導(dǎo)相關(guān)問題，方大特鋼回復(fù)道，2022 年，在煤、焦、鋼的產(chǎn)業(yè)鏈上，包括產(chǎn)業(yè)鏈下游的一些用戶，除了煤以外，鏈條其他企業(yè)基本都處于利潤大幅下滑或者虧損狀態(tài)。從當(dāng)前市場(chǎng)供給來看，煤炭的供應(yīng)預(yù)計(jì)會(huì)有所改善。

　　鋼材產(chǎn)量偏低的原因及未來展望：

　　長(zhǎng)流程：

　　1)預(yù)期悲觀：多家鋼廠的一把手呼吁要做好長(zhǎng)期過苦日子的準(zhǔn)備，貫徹以銷定產(chǎn)和低庫存運(yùn)轉(zhuǎn)模式。在這種背景下，長(zhǎng)流程大幅提產(chǎn)的意愿不是很強(qiáng)烈。

　　2)利潤低：當(dāng)前鋼廠長(zhǎng)流程處于盈虧平衡線附近，鋼廠利潤壓制鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性，近三周長(zhǎng)流程僅增產(chǎn)1.46萬噸。

　　3)原料庫存偏低：即便后期盈利迅速提高，產(chǎn)量也不會(huì)那么快提升，因?yàn)樵蠋齑嫣?，需要大量補(bǔ)庫，才能提產(chǎn)。

　　4)目前采購都是高成本原材料，生產(chǎn)出來的成材成本高于春節(jié)前后鋼材庫存的生產(chǎn)成本，性價(jià)比不劃算，所以也要把成材廠內(nèi)庫存降下來之后才會(huì)有提產(chǎn)意愿。(內(nèi)容來源：富寶策略群)

　　多家鋼廠的一把手呼吁要做好長(zhǎng)期過苦日子的準(zhǔn)備，貫徹以銷定產(chǎn)和低庫存運(yùn)轉(zhuǎn)模式。在這種背景下，鋼材產(chǎn)量恢復(fù)偏慢。綜合來看，需求增加明顯，市場(chǎng)格局由強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)切換為強(qiáng)預(yù)期強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，雙強(qiáng)格局將驅(qū)動(dòng)鋼材價(jià)格進(jìn)一步上行。就鋼材價(jià)格上漲幅度而言，預(yù)計(jì)偏小，主要原因在于弱復(fù)蘇推動(dòng)鋼廠利潤恢復(fù)至200-300元/噸，不足以改變鋼廠經(jīng)營策略，以銷定產(chǎn)及低庫存策略將限制正反饋的發(fā)生。(內(nèi)容來源：富寶策略群)

　　總結(jié):需求逐漸恢復(fù)，鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

　　現(xiàn)貨面

　　【鋼坯】2月21日唐山鋼坯庫存總計(jì)126.6萬噸，較昨增加0.02萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.53出庫0.86，現(xiàn)庫存37.26萬噸;象嶼正豐昨入庫0.57出庫0.85，現(xiàn)庫存46.64萬噸;物產(chǎn)震翔昨入庫0.65出庫0.12，現(xiàn)庫存31.92萬噸;中拓物流李釗莊昨入庫0.18出庫0.07，現(xiàn)庫存10.78萬噸。市場(chǎng)方面，秦皇島盧龍鋼坯漲40元，報(bào)3910元/噸。黑色系期螺盤中高開高走，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)向好，倉儲(chǔ)現(xiàn)貨部分報(bào)4020元含稅，貿(mào)易商操作積極，市場(chǎng)交投氛圍活躍

　　【焦炭】21日國內(nèi)焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面：焦企利潤修復(fù)，生產(chǎn)負(fù)荷有所回升，焦炭產(chǎn)量小幅增加，部分焦企廠內(nèi)焦炭庫存有所累積，但整體庫存處于低位，部分焦企有惜售意愿。需求方面：鋼材價(jià)格震蕩上行，鋼廠盈利能力有所修復(fù)，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步回升，對(duì)焦炭的日耗增加，但多數(shù)鋼廠焦炭庫存處中高位水平，采購仍偏謹(jǐn)慎。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，隨著期貨盤面升水，提振市場(chǎng)情緒，貿(mào)易商集港積極性提高。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。

　　【廢鋼】期貨盤面持續(xù)走強(qiáng)，現(xiàn)貨跟隨上漲。廢鋼市場(chǎng)心態(tài)高昂，貿(mào)易商看漲捂貨，減少出貨頻率。川渝區(qū)域鋼企為保障正常生產(chǎn)連續(xù)拉漲吸收廢鋼資源，考慮當(dāng)前成品預(yù)期偏好，對(duì)廢鋼有較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)短期本地廢鋼維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

　　2月21日唐山鋼坯成本核算：即時(shí)成本4135元/噸，利潤約為-225元/噸;庫存成本4044元/噸，利潤約為-134元/噸。其中，庫存成本以15天前原料采-購價(jià)格進(jìn)行核算

　　【建材】2月21日全國線螺價(jià)格主流穩(wěn)中偏強(qiáng)調(diào)整，其中波動(dòng)幅度在10-50，據(jù)富寶統(tǒng)計(jì)53個(gè)樣本城市中，5個(gè)城市平穩(wěn)運(yùn)行，占比9%，下跌城市1，占比2%，上漲城市47，占比89%，截止目前，期貨收漲87點(diǎn)，收4254，昌黎鋼坯持漲40，報(bào)3910元/噸含稅出廠，綜合而言：盤面回調(diào)做多，現(xiàn)貨即可少量多次分批建倉

　　【帶鋼】今全國帶鋼延續(xù)堅(jiān)挺，華北主導(dǎo)鋼廠漲30-40，唐山窄帶主流漲50-70不等，整體成交順暢，個(gè)別出清日產(chǎn)，中寬現(xiàn)貨偏強(qiáng)調(diào)整，貿(mào)易商心態(tài)尚可，多逢高出貨為主，但市場(chǎng)高位成交稍弱，下游拿貨顯觀望，華東華南偏強(qiáng)，商戶普遍堅(jiān)挺觀望?？紤]成本端堅(jiān)挺，料明穩(wěn)中堅(jiān)挺

　　【熱卷】21日全國熱軋偏強(qiáng)20-70運(yùn)行，期卷拉漲刺激現(xiàn)貨價(jià)格偏高，但市場(chǎng)庫存普遍不高，商家心態(tài)喜憂參半，采購意愿不強(qiáng)，多以出貨為主，下游商家需求逐漸改善，成本提升支撐預(yù)計(jì)明日價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。

　　【中厚板】21日全國中板穩(wěn)中偏強(qiáng)，幅度10-50元/噸，受期貨盤面持紅提振，市場(chǎng)情緒緩和，商家隨行上調(diào)自身報(bào)價(jià)為主，下游補(bǔ)庫積極性有所增加，漲后成交情況表現(xiàn)不一，高位交投較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)堅(jiān)挺為主

　　【管材】21日管材價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，近日期貨市場(chǎng)不斷強(qiáng)勢(shì)走高，提振市場(chǎng)信心，隨著基建以及地-產(chǎn)行業(yè)陸續(xù)開工生產(chǎn)，華東地區(qū)市場(chǎng)出貨狀況有所改善，訂單量明顯提高，原料價(jià)格堅(jiān)挺情況，管材出廠成本高企，且強(qiáng)預(yù)期、強(qiáng)現(xiàn)實(shí)的格局值得期待，市場(chǎng)交投氛圍明顯活躍。綜合考慮，預(yù)計(jì)明日管材市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)

　　期貨面

　　【期螺簡(jiǎn)評(píng)】螺紋2305布局策略：今天05合約收盤4254漲87，大幅拉漲對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)提振明顯，螺紋近期最高4273，短期行情強(qiáng)烈的誘惑多，等做多的大批進(jìn)場(chǎng)，可能會(huì)給點(diǎn)利潤，但是行情一但下跌，基本就不可能回調(diào)上漲。證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn),支持不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展;但基本面狀況要改善并非朝夕，所以盤面仍然要面對(duì)一定的壓力，壓力集中于4200-4280區(qū)間附近，4200的壓力需要通過跌破4150來展現(xiàn)，而4280的壓力，則需要通過打破高點(diǎn)的背離行情來實(shí)現(xiàn)，不過這兩點(diǎn)存在的波動(dòng)節(jié)奏，也僅僅只能定義于是盤面的小幅波動(dòng)。

　　行情總結(jié)

　　得益于需求良好恢復(fù)，螺紋鋼供需格局有所改善，市場(chǎng)情緒相對(duì)樂觀，驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)震蕩走高，短期防腐螺旋鋼管價(jià)格維持偏強(qiáng)運(yùn)行，但需注意的是螺紋供應(yīng)在回升，一旦需求恢復(fù)不佳則供需格局仍易轉(zhuǎn)弱，屆時(shí)需注意下行風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)關(guān)注需求恢復(fù)強(qiáng)度。(來源：富寶鋼鐵)