行情回顧

　　至周二，市場繼續(xù)保持穩(wěn)中有漲之勢。建筑鋼材表現(xiàn)相對活躍，多數(shù)市場小幅上漲20-30元，熱卷緊隨其后，中厚板、螺旋鋼管、冷軋系相對平穩(wěn)。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3837，漲86元;熱卷主力合約收3884，漲86個點;焦煤主力合約收2132，漲60.5個點;焦炭主力合約收2786，漲72個點;鐵礦石主力合約收718.5，漲8個點。截止27日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4101元，較上一個交易日漲25元;熱卷均價為3992元，較上一個交易日漲12元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為760元，較上一個交易日跌5元;唐山準一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3680元，較上一個交易日漲30元。

　　市場分析

　　臨近月底，市場行情在補庫氛圍中一路繼續(xù)震蕩攀高。一早秦皇島地區(qū)鋼坯價格就報漲40元，杭州螺紋已經(jīng)回到4000元關口上方。盡管盤面盤中有回調表現(xiàn)，但還是較為強勢，其中螺紋、熱卷期貨翹尾行情再創(chuàng)9月份價格新高。整體材價格趨強運行，整體成交表現(xiàn)較好，這也是本周以來，中間貿易商、終端補庫需求都有明顯回暖表現(xiàn)。

　　從消息面來看，環(huán)保限產(chǎn)再次推到市場前沿，對市場擾動加大。盡管從限產(chǎn)時間來看，限產(chǎn)期內對鋼材供需影響有限，但對市場信心、尤其是臨近長假的市場情緒卻能發(fā)揮意外作用。午后盤面直接高開拉起，再次轉強。從唐山來看，唐山鋼鐵企業(yè)啟動燒結機停限產(chǎn)(基本圍繞A級企業(yè)30%以上，其余50%)，每日22時-次日8時，鋼鐵、焦化、水泥等重點用車單位進廠重型貨車數(shù)量減少50%(國六及新能源車輛除外)。如果依據(jù)河北環(huán)保廳時間9月27日-10月2日限制，從目前來看，因各大長流程鋼廠長期存有燒結礦庫存，保守估計可保留7-10天供應量，對鐵水生產(chǎn)影響不大;若限產(chǎn)時限進一步延長，有影響鐵水產(chǎn)量可能，保守估計影響到5%-10%。另外山西限產(chǎn)晉城市大氣污染防治工作領導組對重點行業(yè)企業(yè)在2022-2023年秋冬季(2022年10月1日-2023年3月31日)采取區(qū)域統(tǒng)籌的方式，實行差異化管控，輪流停產(chǎn)減排。鋼鐵(冶煉)行業(yè):山西晉鋼智造科技實業(yè)有限公司按照晉城市空氣質量情況執(zhí)行相應停產(chǎn)措施，影響相對于唐山要小。

　　目前市場上漲主邏輯仍然是節(jié)前補庫行情，近兩日無論終端還是鋼貿，補庫有明顯增加態(tài)勢，甚至西南、華東等地鋼廠出現(xiàn)了客戶主動要增量的情況，建材鋼廠提價行為較多。并且由于碳系漲價，焦炭低庫存下提漲落地，成品偏強。這也是抵住外盤原油價格下跌的影響后，黑色走出獨特的反彈之路另一原因。

　　此外，宏觀上繼續(xù)發(fā)力。在基建領域，交通運輸部表態(tài)進一步加快國家重點公路建設項目設計審批工作。在地產(chǎn)領域，也看到恒大深圳多個重點項目引入國企龍崗安城投。盡管今日統(tǒng)計局公布的8月份工業(yè)企業(yè)利潤降幅較上月收窄，但利潤結構有所改善。隨著部分大宗商品價格漲幅回落，工業(yè)企業(yè)利潤上下游結構明顯改善，裝備制造業(yè)利潤降幅連續(xù)4個月收窄，電力行業(yè)利潤持續(xù)回升。從8月份看，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，有27個行業(yè)利潤增速較上月加快或降幅收窄、由降轉增，占比超六成，其中多數(shù)為中下游行業(yè)。

　　價格預測

　　從盤面來看，螺紋繼續(xù)發(fā)力向上。增倉7.5萬手，持倉總量接近175萬手，20家期貨公司合計增持近11萬手，不過中信，申萬等空單有所增加。從形態(tài)上看，盤中日線向上破位，形態(tài)較好，日K尾盤再度拉升穩(wěn)站在60日均線之上，小周期級別保持共振反彈節(jié)奏，整體價格運行中心繼續(xù)上移，行情有繼續(xù)探漲空間。

　　湖南防腐螺旋管廠家認為，由于市場情緒好轉，交投氛圍漸濃，需求也有所改善，但需求持續(xù)性仍有待觀察，節(jié)前漲幅仍然相對有限。節(jié)前由于提保、減倉以及現(xiàn)貨逢高獲利出貨等行為，月底仍有一定小幅波動風險。因此不建議追高操作。