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螺旋鋼管價(jià)格|湖南防腐螺旋管廠家
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政策預(yù)期推動(dòng)螺旋鋼管價(jià)格上行

發(fā)布日期:2022-04-06瀏覽次數(shù):1074

  在市場(chǎng)預(yù)期不斷加碼寬松預(yù)期的背景下,上周二華東地區(qū)螺紋鋼(5121, 12.00, 0.23%)價(jià)突破5000元/噸的關(guān)口。預(yù)計(jì)4月螺旋鋼管價(jià)格強(qiáng)勢(shì)在低庫(kù)存,慢產(chǎn)量恢復(fù),高成本和強(qiáng)預(yù)期的支撐下難以逆轉(zhuǎn)。但高處不勝寒在預(yù)期比較一致時(shí),價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)往往暗流洶涌,需要注意以下三點(diǎn)變化:

  1.疫情對(duì)需求的負(fù)面影響?;仡?020年疫情后的鋼鐵市場(chǎng),鋼材消費(fèi)受到的影響遠(yuǎn)大于鋼材生產(chǎn)受到的影響。本輪疫情同樣如此,目前處于傳統(tǒng)的金三銀四時(shí)期,但中高風(fēng)險(xiǎn)城市數(shù)量卻不斷增加,華東、華北以及東北等地區(qū)疫情形勢(shì)較為嚴(yán)峻:上海及周邊下游施工幾近停擺,徐州、常州等地市場(chǎng)已經(jīng)停滯,沈陽(yáng)、哈爾濱等地下游工地施工進(jìn)度緩慢。

  2.房地產(chǎn)與基建需求難以釋放。房地產(chǎn)行業(yè)仍處于下行趨勢(shì)。目前土地拍賣和溢價(jià)率仍然低迷,而這些指標(biāo)是房地產(chǎn)新開工的先行指標(biāo),未來(lái)新開工情況和用鋼需求仍需謹(jǐn)慎看待?;ǖ膶?shí)際需求仍未明顯釋放。一季度新增地方債發(fā)行額已達(dá)1.5萬(wàn)億元,其中新增專項(xiàng)債發(fā)行約1.25萬(wàn)億元,均超過(guò)了疫情最嚴(yán)重的2020年所創(chuàng)下的同期歷史最高發(fā)行規(guī)模。不過(guò),根據(jù)百年建筑等調(diào)研反饋,基建實(shí)際鋼材需求并未明顯增加。瀝青(3973, 72.00, 1.85%)裝置開工率等微觀數(shù)據(jù)的低迷表現(xiàn)也驗(yàn)證了這一現(xiàn)象。

  3.高爐復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏。目前河北采暖季限產(chǎn)已結(jié)束,但由于唐山疫情影響運(yùn)輸,鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較慢,我們預(yù)計(jì)將于4月中旬徹底恢復(fù),屆時(shí)全國(guó)日均鐵水產(chǎn)量高點(diǎn)將達(dá)到240萬(wàn)噸/日,全月鐵水日均產(chǎn)量約235萬(wàn)噸/日。當(dāng)前短流程鋼廠尚在盈利邊緣掙扎,如鋼價(jià)持續(xù)快速上漲,電爐生產(chǎn)積極性將大大提升,疊加高爐復(fù)產(chǎn)影響,螺紋鋼供應(yīng)將有較大增量。

  4月,市場(chǎng)關(guān)注的核心在于真實(shí)需求能否釋放。上周發(fā)改委表態(tài)“十四五”規(guī)劃的102項(xiàng)重大工程要加快在建項(xiàng)目建設(shè),盡快形成實(shí)物工作量。隨著未來(lái)疫情形勢(shì)開始緩和,全國(guó)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn),我們認(rèn)為部分項(xiàng)目會(huì)加快趕工推進(jìn)。但“銀四“時(shí)間已經(jīng)不多,如果4月中旬之后,鋼材消費(fèi)量未達(dá)到市場(chǎng)所預(yù)期的380-400萬(wàn)噸水平,可能將打擊目前僅依靠預(yù)期支撐的市場(chǎng)信心。

  分品種來(lái)看,4月螺紋鋼復(fù)產(chǎn)節(jié)奏趨緩,疊加強(qiáng)勁的需求預(yù)期,將對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有支撐。預(yù)計(jì)4月螺紋鋼周度產(chǎn)量峰值在335-340萬(wàn)噸之間,恐難以向上突破350萬(wàn)噸。其中,短流程鋼廠增產(chǎn)動(dòng)力不足,主要原因在于廢鋼原材料成本較高和廢鋼供應(yīng)偏緊導(dǎo)致企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)、停產(chǎn)。例如東北部分企業(yè)因疫情物流受阻、廢鋼原料供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題;其他地區(qū)如華南、西南等,部分出現(xiàn)虧損的鋼廠或?qū)⒗^續(xù)選擇不飽和生產(chǎn),預(yù)計(jì)短期內(nèi)電爐用廢需求難有增量。

  4月中旬前后,當(dāng)前部分管控較嚴(yán)區(qū)域或?qū)㈥懤m(xù)放寬條件,但仍需警惕資金問(wèn)題對(duì)需求高度的影響。4月地產(chǎn)端難以回暖相對(duì)確定,而基建能否在此期間發(fā)力,目前來(lái)看仍需觀察。據(jù)了解,除了十四五規(guī)劃的102個(gè)項(xiàng)目,地方政府似乎推動(dòng)基建項(xiàng)目比較以往有所放緩。央行資產(chǎn)負(fù)債表顯示,大量財(cái)政資金依然滯留在國(guó)庫(kù)賬戶上。此外,基建項(xiàng)目有別于地產(chǎn)等其他項(xiàng)目,基建項(xiàng)目的周期一般較長(zhǎng),對(duì)于投資方,并不急于一時(shí)完成。因此,4月下游需求能否真正釋放仍存較大不確定性。短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格仍受成本端及樂(lè)觀預(yù)期支撐,呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。后期,若疫情影響能在中旬前后逐漸退出,下游需求補(bǔ)充性放量將支持現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)。4月螺紋鋼價(jià)格*預(yù)計(jì)從5005元/噸上漲145元至5150元/噸。

  唐山疫情對(duì)鋼廠生產(chǎn)的影響有所減弱,物流受阻所帶來(lái)的運(yùn)輸壓力也有所緩解,熱卷(5271, -4.00,-0.08%)產(chǎn)量將逐步回升。預(yù)計(jì)4月份熱卷產(chǎn)量從307萬(wàn)噸/周增至324萬(wàn)噸/周。由于今年鋼廠受兩會(huì)、殘奧會(huì)和疫情的影響,產(chǎn)量一直沒(méi)有完全釋放。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,全面復(fù)產(chǎn)后,熱卷產(chǎn)量大概為330-340萬(wàn)噸/周,所以4月熱卷產(chǎn)量仍處于相對(duì)較低水平。

  目前,國(guó)內(nèi)需求端基本維持正常水平,以汽車行業(yè)為例,1-2月我國(guó)汽車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.87%。據(jù)Mysteel調(diào)研顯示,2-4月鋼廠汽車鋼訂單同樣有所好轉(zhuǎn)。目前,市場(chǎng)仍對(duì)4月中下旬疫情結(jié)束后的需求將會(huì)快速恢復(fù)充滿信心,在此預(yù)期下,熱卷價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

  對(duì)熱卷出口帶來(lái)國(guó)內(nèi)價(jià)格的價(jià)格推升作用的持續(xù)性保持冷靜。調(diào)研顯示從6月開始海外訂單將有所降溫,主要原因有兩點(diǎn):1.目前我國(guó)大型國(guó)有鋼廠均有出口控量現(xiàn)象,主要以保障內(nèi)貿(mào)訂單為主。2.海外對(duì)熱卷的第一輪采購(gòu)基本結(jié)束,市場(chǎng)認(rèn)為俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)持續(xù)至6月。一旦在2-3個(gè)月內(nèi)兩國(guó)談和,歐盟和英國(guó)也將取消對(duì)俄羅斯的制裁,那么鋼材供應(yīng)短缺問(wèn)題會(huì)逐漸緩解,我國(guó)出口情況也隨之降溫,對(duì)國(guó)內(nèi)熱卷的價(jià)格存在抑制作用。

  我國(guó)鋼坯出口持續(xù)升溫,有趕超熱卷的趨勢(shì)。2021年我國(guó)鋼坯全年出口僅3.6萬(wàn)噸,而據(jù)調(diào)研顯示,3月中旬至今,我國(guó)鋼坯和板坯總出口50-60萬(wàn)噸。鋼坯出口火熱主要原因有兩點(diǎn):1.俄烏兩國(guó)鋼坯出口量占全球鋼坯出口量的37%,俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致全球鋼坯出現(xiàn)短缺。2.由于我國(guó)出口歐盟的鋼坯沒(méi)有反傾銷稅,疊加我國(guó)鋼坯出口價(jià)格相對(duì)較低等原因,海外詢單較多。而對(duì)于鋼廠來(lái)說(shuō),出口鋼坯利潤(rùn)最高,這導(dǎo)致近期鋼坯出口的高潮。

  雖然熱卷下游對(duì)5200-5300元/噸的價(jià)格接受度不高,但在低產(chǎn)量和市場(chǎng)對(duì)4月中下旬需求快速恢復(fù)的預(yù)期下,熱卷價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。預(yù)計(jì)熱卷月度均價(jià)*從5190元/噸漲至5250元/噸。

  原料端,鐵礦(925, 17.50, 1.93%)石復(fù)產(chǎn)邏輯接近尾聲,警惕價(jià)格沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。3月鐵礦石價(jià)格快速?zèng)_高后窄幅震蕩,截至3月底青島港PB粉現(xiàn)貨價(jià)格993元/噸,月累計(jì)上漲115元/噸,漲幅13.1%。月初圍繞著冬奧會(huì)限產(chǎn)和月中采暖季限產(chǎn)結(jié)束,鋼廠復(fù)產(chǎn)空間較大的預(yù)期,礦價(jià)快速拉升至1000元附近,但期間冬殘奧會(huì)限產(chǎn)、國(guó)內(nèi)疫情影響生產(chǎn)、俄烏沖突等問(wèn)題導(dǎo)致了礦價(jià)呈現(xiàn)先漲后跌再漲的震蕩走勢(shì)。

  隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸緩解,河北采暖季限產(chǎn)也已結(jié)束,鋼廠復(fù)產(chǎn)即將迎來(lái)最后的沖刺上漲階段。但復(fù)產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)后,價(jià)格驅(qū)動(dòng)將回歸到需求驅(qū)動(dòng),在當(dāng)下資金情況未見好轉(zhuǎn),需求難言明顯好轉(zhuǎn);同時(shí)近期澳洲巴西發(fā)運(yùn)量恢復(fù)速度超預(yù)期,4月下旬后到港量或有明顯增加,因此預(yù)計(jì)4月鐵礦石價(jià)格或呈現(xiàn)先漲后跌的走勢(shì),現(xiàn)貨價(jià)格*在900-1050元/噸區(qū)間波動(dòng),全月均價(jià)預(yù)計(jì)在980元/噸。

  雙焦盡管因疫情打亂節(jié)奏,但基本面仍然偏強(qiáng)。鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期仍在,隨著河北等地區(qū)運(yùn)輸逐漸恢復(fù),預(yù)計(jì)鋼廠將進(jìn)一步提產(chǎn)。當(dāng)前無(wú)論是鋼廠的焦炭(4028, 62.50, 1.58%)絕對(duì)庫(kù)存量(707萬(wàn)噸)還是庫(kù)存焦炭可用天數(shù)(13.36天),均處于偏低水平,預(yù)計(jì)將集中補(bǔ)庫(kù)。出口端,預(yù)計(jì)4月焦炭外貿(mào)量將達(dá)100萬(wàn)噸,延續(xù)3月的高出口狀態(tài)。總體來(lái)看,4月焦炭?jī)r(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行為主,但漲幅將受限于鋼廠盈利情況。預(yù)計(jì)第五輪提漲鋼焦博弈將加劇,但鋼廠焦炭庫(kù)存低,預(yù)計(jì)提漲終將落地,4月焦炭均價(jià)*從3630元/噸漲至3850元/噸。

  疫情雖然對(duì)焦煤(3198, -20.50, -0.64%)運(yùn)輸有一定的負(fù)面影響,但鐵水日均235萬(wàn)噸/日的預(yù)期比較確定。然而焦煤供應(yīng)增量無(wú)幾,國(guó)產(chǎn)供應(yīng)基本上是平穩(wěn)見頂。海運(yùn)煤進(jìn)口受國(guó)際局勢(shì)影響較大,價(jià)格優(yōu)勢(shì)缺失也導(dǎo)致難有更多的進(jìn)口訂單。蒙煤的增量一再受阻,近期288口岸通關(guān)車數(shù)維持在200車的水平,低于此前市場(chǎng)認(rèn)為3月底達(dá)到300車的預(yù)期。即便如蒙方所愿,4月甘其毛都通關(guān)量提升至300車以上,對(duì)于真正啟動(dòng)的國(guó)內(nèi)需求而言也是杯水車薪。在需求有所受壓制的情況下,3月焦煤保持著去庫(kù)狀態(tài),4月進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季,焦煤繼續(xù)去庫(kù)將成大概率事件。因此,4月焦煤供需仍然偏緊。預(yù)計(jì)低硫主焦煤4月均價(jià)*將從3200元/噸上漲至3800元/噸。不過(guò),仍提示當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)仍然嚴(yán)峻,需留意疫情影響范圍擴(kuò)大導(dǎo)致需求再次下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

  動(dòng)力煤(806, -1.00, -0.12%)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格從3月初的1260元/噸上漲至月中的1700元/噸高點(diǎn),之后震蕩下行至月底1300元/噸,前后上漲下跌幅度均達(dá)400元/噸左右。在中長(zhǎng)協(xié)保供電廠、市場(chǎng)現(xiàn)貨短缺的因素下,動(dòng)力煤市場(chǎng)資源偏緊,尤其中高卡煤種結(jié)構(gòu)性短缺,導(dǎo)致動(dòng)力煤港口庫(kù)存低位運(yùn)行,更易受市場(chǎng)消息及貿(mào)易情緒影響。4月1日起已按照《煤炭市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)測(cè)方案》和《煤炭生產(chǎn)成本調(diào)查方案》形成對(duì)煤炭領(lǐng)域生產(chǎn)、流通、消費(fèi)全鏈條進(jìn)行價(jià)量的檢測(cè)體系。湖南防腐螺旋管廠家預(yù)計(jì),4月政策因素下對(duì)煤炭?jī)r(jià)格將有更有效的監(jiān)測(cè)和引導(dǎo),對(duì)于當(dāng)前較高的動(dòng)力煤價(jià)格有進(jìn)一步回落的動(dòng)力。但目前電廠庫(kù)存較低,將在4月進(jìn)行新一輪補(bǔ)庫(kù),大秦線也將在4月中下旬開始檢修,疊加印尼齋月煤炭生產(chǎn)下降影響,動(dòng)力煤價(jià)格*回落中仍有小幅回彈風(fēng)險(xiǎn)需防范。

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