自8月份以來，螺旋鋼管市場震蕩運(yùn)行，期貨市場跌宕起伏，現(xiàn)貨市場不溫不火，成材價格‘假摔’后迅速拉升，煤焦價格一路高漲，進(jìn)口鐵礦石價格持續(xù)震蕩尋底。在如此復(fù)雜的市場形勢下，預(yù)計年內(nèi)鋼市呈現(xiàn)供需兩弱態(tài)勢。

　　預(yù)計下半年政策面將趨于寬松，限產(chǎn)大局已定，但在具體實施過程中仍有較大的不確定性。在此背景下，鋼市將處于上有“政策頂”、下有“市場底”的發(fā)展態(tài)勢，預(yù)計鋼材均價在5000元/噸～6000元/噸的區(qū)間運(yùn)行;原料端供應(yīng)將逐步寬松，緊平衡格局將被打破，進(jìn)口鐵礦石價格有望高位回落。

　　從宏觀政策來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不均衡，將繼續(xù)保持宏觀政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，以保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷已經(jīng)由樂觀轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，受新冠肺炎疫情防控形勢趨嚴(yán)、發(fā)展環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻等因素影響，宏觀政策基調(diào)或?qū)摹安患鞭D(zhuǎn)彎”變?yōu)椤翱缰芷谡{(diào)節(jié)”。

　　從供給來看，年內(nèi)粗鋼壓減力度將加大。今年7月份，全國多個省份相繼發(fā)布壓減粗鋼產(chǎn)量具體政策。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到5.63億噸，同比增長6400萬噸，增幅達(dá)11.8%。據(jù)此測算，下半年全國必須至少壓減6000萬噸產(chǎn)量才能實現(xiàn)“全年粗鋼產(chǎn)量同比負(fù)增”目標(biāo)。

　　目前，政策效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，8月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計鋼企累計生產(chǎn)粗鋼2043.94萬噸、生鐵1832.61萬噸、鋼材1915.82萬噸。其中，粗鋼日產(chǎn)204.39萬噸，環(huán)比下降2.97%，同比下降4.40%;生鐵日產(chǎn)183.26萬噸，環(huán)比下降2.66%，同比下降5.09%;鋼材日產(chǎn)191.58萬噸，環(huán)比下降9.46%，同比下降4.16%。

　　目前，確保粗鋼產(chǎn)量同比不超過去年已是業(yè)內(nèi)共識。但各個省份具體如何壓減?壓減指標(biāo)是否平均到每個月?這些問題仍有探討空間。從期貨主力合約近遠(yuǎn)期絕對價格來看，螺紋鋼遠(yuǎn)期預(yù)期強(qiáng)于熱卷，鐵礦石、焦炭、焦煤遠(yuǎn)期預(yù)期較弱，這基本符合市場判斷。這些因素在下半年的實際影響效果有待檢驗，期貨市場也將隨著預(yù)期和現(xiàn)實的相互驗證來不斷修復(fù)運(yùn)行邏輯。

　　從需求來看，下半年，隨著疫情防控形勢逐漸轉(zhuǎn)好，全球宏觀政策或?qū)⒅饕D(zhuǎn)為應(yīng)對通貨膨脹。為配合壓減粗鋼產(chǎn)量工作，需求側(cè)改革將同步進(jìn)行。部分非緊急的基建項目可能會延后施工，房地產(chǎn)投資也將進(jìn)一步受限。以房地產(chǎn)行業(yè)為例，當(dāng)前，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控日益加強(qiáng)，自去年“三道紅線”政策出臺以來，房企融資明顯受限，疊加近期個人住房貸款受到嚴(yán)格管控，部分城市貸款額度不足，有的出現(xiàn)停貸現(xiàn)象，對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生一定影響。預(yù)計房地產(chǎn)行業(yè)新開工增速或?qū)⒕S持低位，進(jìn)而減少對螺紋鋼等建筑鋼材的需求。在此背景下，下半年市場需求的釋放節(jié)奏將受到一定影響。

　　從出口來看，7月份，我國出口鋼材566.9萬噸，同比增長35.8%，但環(huán)比減少78.9萬噸，降幅達(dá)12.2%。隨著鋼材出口退稅政策調(diào)整的效應(yīng)顯現(xiàn)，疊加國內(nèi)外鋼材價差縮小，預(yù)計下半年國內(nèi)鋼材出口量將繼續(xù)下降，加快實現(xiàn)外銷轉(zhuǎn)內(nèi)銷，鍍鋅螺旋管庫存受淡季和疫情影響將放緩下降。