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2021年5月份生鐵成本指數(shù)為154.3點(diǎn),較上月上升1.4%。同期,鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)均值大幅上移,為219.4,較上月上升8.5%;5月份鋼價(jià)漲幅高于成本,可見(jiàn)5月份鋼企噸鋼平均盈利有所提升。
一、五月份鋼鐵盈利分析
5月份隨著防腐螺旋管價(jià)格沖高回落,各品種盈利也呈現(xiàn)同樣的趨勢(shì)。從整體盈利來(lái)看,除鋼坯月均盈利略有下滑外,其他各品種月度平均盈利有所上升,幅度在122-312元/噸之間,各品種月均毛利處于848-1252元/噸區(qū)間。由于5月份鋼價(jià)暴漲暴跌,使得企業(yè)操作難度加大,企業(yè)實(shí)際盈利與測(cè)算品種平均盈利差距較大。到5月底,各品種利潤(rùn)嚴(yán)重收縮,低盈利品種毛利已經(jīng)回落低至幾十元,高盈利品種毛利也不足500元/噸。
二、2021年6月份鋼企盈利展望
需求淡季來(lái)臨 庫(kù)存降速明顯減緩
6月份以來(lái),隨著南方高溫多雨季節(jié)來(lái)臨,需求釋放減緩,疊加高考期間部分建筑工程受限,成交量表現(xiàn)不佳,鋼價(jià)在超跌反彈后趨弱震蕩。目前下游觀望情緒較濃,鋼材社會(huì)庫(kù)存下降速度明顯減緩,數(shù)據(jù)顯示,截至6月4日,全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市社會(huì)庫(kù)存為1237.8萬(wàn)噸,周環(huán)比下降1.4%,相較5月份3.4-4.5%的周降幅已顯著回落。
當(dāng)前,制造業(yè)新訂單和新出口訂單指數(shù)持續(xù)兩月回落,5月份分別為51.3%和48.3%,較上月分別回落0.7和2.1個(gè)百分點(diǎn),反映制造業(yè)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)放緩,特別是國(guó)外需求有所不足,使得板材需求有減弱趨勢(shì),疊加季節(jié)性需求淡季影響建筑鋼材需求,后期市場(chǎng)需求將逐步減弱,鋼材社會(huì)庫(kù)存或面臨回升壓力。
礦石供給擾動(dòng)再現(xiàn) 成本上升壓力猶存
6月8日,市場(chǎng)傳出淡水河谷暫停Timbopeba鐵礦開(kāi)采,將影響鐵礦石產(chǎn)能日均3.3萬(wàn)噸。針對(duì)這一事件,淡水河谷表示,暫停作業(yè)是因?yàn)樵摴疚挥贔abricaNova路段的Estradade Ferro
VitoriaMinas(EFVM)鐵路暫停運(yùn)營(yíng)。當(dāng)?shù)貏诠げ块T(mén)下令暫停位于Alegria礦區(qū)的Xingu大壩附近的采礦活動(dòng),因此淡水河谷將無(wú)法運(yùn)輸其Timbopeba礦生產(chǎn)的鐵礦石。
消息一出,市場(chǎng)對(duì)此有一定反映,6月8日,鐵礦石期貨市場(chǎng)止跌企穩(wěn),普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)上漲7.6美元/噸,至210.4美元/噸;6月9日,鐵礦石期貨及現(xiàn)貨進(jìn)口礦石延續(xù)上漲勢(shì)頭,短期內(nèi)供給收縮預(yù)期導(dǎo)致的礦價(jià)上漲,將進(jìn)一步加大鋼企成本上升壓力,對(duì)目前已大幅縮水的鋼企盈利也將形成較大擠壓。
6月份鋼企盈利將有所收縮
6月份全國(guó)高溫多雨季節(jié)到來(lái),建筑鋼材需求將進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱,疊加制造業(yè)訂單下滑,市場(chǎng)供需格局將趨向轉(zhuǎn)弱;鋼材社會(huì)庫(kù)存下降速度將進(jìn)一步放緩,甚而或轉(zhuǎn)入小幅回升周期。在需求逐步轉(zhuǎn)弱和較強(qiáng)成本支撐交互作用下,預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)間運(yùn)行、震蕩趨弱格局,震蕩幅度相對(duì)5月份將有明顯收窄。
而從成本來(lái)看,鐵礦石、焦炭市場(chǎng)均價(jià)的上移,使得6月份鋼企生產(chǎn)成本明顯上升,螺旋管廠家預(yù)計(jì)在鋼價(jià)震蕩趨弱、區(qū)間運(yùn)行下,6月份鋼企盈利環(huán)比將有所收縮。