每逢周末放大招。5月23日上午，五個部門召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強市場影響力的重點企業(yè)，鋼鐵工業(yè)協(xié)會、有色金屬協(xié)會參加。涂塑復合鋼管商家據(jù)悉，今日早盤，黑色系集體重挫，鐵礦石期貨主力合約早盤一度大跌超過9%，熱卷、螺紋主力合約等盤中也下跌逾6%。

　　臨近中午時，大宗商品跌幅出現(xiàn)收窄。截至13點，鐵礦石2109下跌6.9%，熱卷2110下跌4.3%，螺紋2110下跌超過4%。

　　部分品種漲幅超過5成

　　根據(jù)五部門的會議要求，有關重點企業(yè)要提高站位，樹立大局意識，積極履行社會責任，促進上下游行業(yè)協(xié)調發(fā)展，維護行業(yè)良好生態(tài);要強化法律意識，依法合規(guī)有序經(jīng)營，帶頭維護大宗商品市場價格秩序，不得相互串通操縱市場價格、捏造散播漲價信息，不得囤積居奇、哄抬價格。有關行業(yè)協(xié)會要從有利于行業(yè)長遠健康發(fā)展的角度，正確履行行業(yè)自治組織職能，發(fā)揮好橋梁紐帶作用，指導行業(yè)企業(yè)加強自律，共同維護好行業(yè)正常市場秩序。

　　近期大宗商品價格的大幅上漲嚴重偏離了產(chǎn)業(yè)運營過程中的價格鏈，有色金屬供需面并未發(fā)生改變，成本也不支撐該行業(yè)出現(xiàn)如此大幅度的價格上漲，資本的力量和資金的推動，才是此輪上漲的關鍵。

　　由于全球大放水，今年大宗商品漲幅巨大，如鐵礦石、銅、原油的漲幅超過30%，熱卷的最大漲幅已經(jīng)超過50%。

　　大宗商品價格有望在三季度迎來拐點

　　本輪大宗商品漲價的邏輯依舊是周期輪動疊加供需失衡，美元貶值所帶來的“尺子效應”放大了通脹預期。從政策層面來看，高層已經(jīng)注意到了大宗漲價對企業(yè)盈利的侵蝕，5月以來國務院常務會議連續(xù)兩次聚焦大宗商品漲價問題。預計將會在供給層面控制漲價幅度，此前財政部已經(jīng)提高了鋼鐵等產(chǎn)品的出口稅，目的就在于擴大內部供給，預計隨后可能會放松部分限產(chǎn)政策，保障鋼鐵等大宗商品供給。對于與煤、鋼鐵相關的大宗產(chǎn)品交易，預計將通過多收取準備金，提高交易費用的方式以降低炒作空間，打擊期貨市場投機行為。

　　不過目前上游原材料價格上漲，但數(shù)據(jù)顯示部分制造業(yè)毛利率不僅不降反升。比如，有色金屬、石油的漲價比較普遍，計算機、儀器儀表的毛利率反而上升，這反映可能從上游到下游的價格傳導沒有那么嚴重。目前印度、中國臺灣地區(qū)的疫情對全球供應鏈仍有擾動，在外部需求旺盛的情況下，部分出口企業(yè)有議價能力，最終價格隨之上漲。渤海證券預計本輪經(jīng)濟復蘇將在8月達到頂點，通貨膨脹在11月達到峰值，下半年上下游庫存增速差將有望轉正，大宗商品漲價持續(xù)至三季度。

　　長沙鋼管廠家認為，大宗商品全年也許還要漲，但短期會“緩口氣”，原因在于調控政策會見效。參考上一輪的供給側改革，2016年4月份，交易所上調保證金比例、提高交易手續(xù)費;發(fā)改委約談煤炭企業(yè)，限制亂漲價。對應到近期也有類似的措施出臺，如約談唐山主要鋼企，并增加了煤炭進口配額以緩解供需錯配壓力。而上一輪政策出臺后，2016年4月商品見頂，一直到當年10月份才脫離震蕩區(qū)間實現(xiàn)突破。