長(zhǎng)沙鋼管廠家據(jù)悉，4月末，廣義貨幣(M2)余額226.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.1%，增速比上月末低1.3個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額60.54萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.2%，增速比上月末低0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　4月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.85萬(wàn)億元，比上年同期少1.25萬(wàn)億元，比2019年同期多1797億元。4月末社會(huì)融資規(guī)模存量為296.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.7%。

　　前期貨幣流動(dòng)性拐點(diǎn)已基本確認(rèn)，4月份M1、M2增速均較上月明顯回落，M2增速降幅較大，社會(huì)融資規(guī)模增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。金融數(shù)據(jù)普遍回落有去年同期高基數(shù)原因，另一方面也可能是企業(yè)的流動(dòng)性需求邊際轉(zhuǎn)弱。

　　貨幣流動(dòng)性是影響鋼材價(jià)格的重要因素之一，市場(chǎng)對(duì)金融數(shù)據(jù)的變動(dòng)也相當(dāng)關(guān)注。5月11日央行公布的一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告認(rèn)為，輸入性通脹的風(fēng)險(xiǎn)總體可控，強(qiáng)調(diào)要保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。12日國(guó)常會(huì)部署加大對(duì)受疫情持續(xù)影響行業(yè)企業(yè)的金融支持，并提出要做好市場(chǎng)調(diào)節(jié)，應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過(guò)快上漲及其連帶影響。加強(qiáng)貨幣政策與其他政策配合，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　應(yīng)對(duì)疫情我國(guó)沒(méi)有搞大水漫灌，廣義貨幣M2增速在去年4月份達(dá)到11.10%后波動(dòng)回落，社會(huì)融資規(guī)模增速在10月份達(dá)到13.7%的階段性高點(diǎn)，均明顯低于前期高點(diǎn)。今年要保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速相匹配，目前經(jīng)濟(jì)潛在名義增速或在8%左右，4月份M2增速已降至8.1%，后期信用收縮、去杠桿的步調(diào)可能比較溫和。

　　由于資源品全球定價(jià)，螺旋管價(jià)格上漲不僅受國(guó)內(nèi)流動(dòng)性影響，還有海外輸入性因素的作用。本輪全球范圍內(nèi)大宗商品價(jià)格上漲主要由于疫情導(dǎo)致的階段性供需錯(cuò)配，以及主要經(jīng)濟(jì)體大放水使全球流動(dòng)性極度寬松。

　　央行一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告表示，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體財(cái)政政策和貨幣政策緊密結(jié)合，規(guī)模巨大，推動(dòng)全球資產(chǎn)價(jià)格上漲，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相脫離，金融風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷增加，未來(lái)是否會(huì)通過(guò)主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、高通脹、匯率利率波動(dòng)、股市債市估值調(diào)整等造成風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，需要密切關(guān)注。

　　后期來(lái)看，國(guó)內(nèi)由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在尋頂，且復(fù)蘇動(dòng)能逐步切換，鋼材市場(chǎng)走向方面更應(yīng)關(guān)注下游實(shí)際需求的變化;海外市場(chǎng)方面，由于疫情過(guò)后貨幣史無(wú)前例的放松，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和貨幣流動(dòng)性都處于高點(diǎn)，貨幣寬松基本進(jìn)入下半場(chǎng)，新興國(guó)家相繼加息，加拿大央行削減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，后期要高度關(guān)注主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向以及對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的外溢影響。