進(jìn)入鋼鐵行業(yè)“金三銀四”傳統(tǒng)旺季，國內(nèi)外共振，有望引發(fā)新一輪鋼鐵需求。3月首周防腐螺旋管連續(xù)提價，在碳中和背景下，鋼材供給將受到抑制，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將再平衡。

　　據(jù)相關(guān)媒體報道，隨著新冠疫情形勢的緩和，美國的制造業(yè)逐漸復(fù)蘇，但很多鋼鐵廠產(chǎn)能恢復(fù)緩慢，導(dǎo)致鋼材供應(yīng)不足。在一家零部件制造商了解到，由于行業(yè)內(nèi)鋼鐵原材料供應(yīng)不足，以前8周能收到的鋼材，現(xiàn)在卻需要12至16周，陷入“有訂單，卻無鋼材”的窘?jīng)r，據(jù)統(tǒng)計，全美大概有3萬多家零部件制造廠面臨同樣困境。

　　隨著美國出臺一系列財政刺激政策，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，以鋼鐵為代表的大宗商品或持續(xù)受益。

　　美國國會參議院6日午間投票通過1.9萬億美元的經(jīng)濟(jì)救助計劃。加上去年12月份美國通過的9000億美元援助計劃，相當(dāng)于美國短時間內(nèi)增加了2.8萬億美元的財政刺激。有分析稱，在金融市場上的影響是美國長端利率和通脹預(yù)期快速推升。

　　分手人士認(rèn)為，疫情暴發(fā)以來的經(jīng)驗是：財政刺激落地前后以及疫情前景明朗階段，海外市場就會提升風(fēng)險偏好，美股強(qiáng)勁、美元走弱;財政刺激影響削弱以及疫情不確定性升溫共振之際市場情緒就會降溫，美股波動、美元反彈。因此，未來一個季度在第三輪財政刺激落地預(yù)期下，海外市場有望再度迎來一輪風(fēng)險偏好提升行情。此間，美股繼續(xù)保持漲勢、美元再度走弱、國際定價的大宗商品(有色、原油等)也有望表現(xiàn)積極。

　　2021年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期仍在升溫，疊加流動性寬松，預(yù)計將推動大宗商品價格繼續(xù)上行。

　　鋼鐵行業(yè)進(jìn)入“金三銀四”傳統(tǒng)旺季

　　“金三銀四”是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季。上周，國內(nèi)鋼價已出現(xiàn)連續(xù)提價的情況。據(jù)中信證券調(diào)研顯示，上周鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)持續(xù)漲價，每天連漲2-3次，較為少見，終端需求恢復(fù)但是上游開始限產(chǎn)，終端庫存非常低，需求帶來的補庫比往年更加激烈。

　　具體來看，上周末唐山鋼坯價格上調(diào)110元每噸，為4410元每噸。其中3月6日出現(xiàn)連續(xù)上漲，上漲60元每噸。7日價格繼續(xù)出現(xiàn)連漲，上漲50每噸。當(dāng)前唐山昌黎地區(qū)普方坯價格為4410元每噸。

　　除了需求帶動外，上游限產(chǎn)也是推動價格的重要因素。

　　3月2日，唐山市印發(fā)《唐山市3月份大氣污染綜合治理攻堅月方案》，涉及鋼鐵行業(yè)主要措施包括關(guān)閉7座450立高爐和一家鋼廠，要求排污總量在1-2月的基礎(chǔ)上，減量45%以上等。大口徑螺旋鋼管供應(yīng)商指出，限產(chǎn)消息公布后，市場看漲情緒再次推高，鋼材期貨單日漲幅近200遠(yuǎn)，熱軋主力合約突破5000元。

　　2020年唐山市粗鋼產(chǎn)量1.44億噸，月均產(chǎn)量為1200萬噸，預(yù)計影響3月份粗鋼產(chǎn)量約510萬噸。若該限產(chǎn)政策貫穿全年，則影響粗鋼供給6120萬噸。整體看，對供給影響較大。碳中和背景下，壓減粗剛產(chǎn)量，帶來行業(yè)供給收縮已是大勢所趨。