春節(jié)過后國內(nèi)鋼材市場實現(xiàn)開門紅，價格連續(xù)上漲，數(shù)據(jù)顯示，2月23日，全國鋼材綜合價格指數(shù)為180.6點，較春節(jié)前的2月10日上漲6.7%。

　　在需求尚未較大程度恢復的情況下，市場表現(xiàn)跳空高開，主要是受預期因素影響。國內(nèi)鼓勵就地過年，市場預期需求啟動較早，而海外疫情形勢明顯緩解，市場風險偏好提升，春節(jié)期間國際大宗商品市場大幅上漲，也對國內(nèi)市場形成帶動。對于后期鋼材市場，分析認為，支撐螺旋鋼管價格的有利因素依然偏多。

　　首先，今年國內(nèi)鋼材市場可能存在產(chǎn)需缺口。在碳達峰、碳中和背景下，工信部多次強調控制粗鋼產(chǎn)量，節(jié)前發(fā)文提出要研究制定去產(chǎn)量工作方案，實行產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策，確保今年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降，相關政策可能正在醞釀。而在需求方面，今年制造業(yè)復蘇，房地產(chǎn)、基建投資預計保持韌性，鋼材需求有望保持增長。

　　如果國內(nèi)鋼鐵需求整體小幅增長，而鋼鐵產(chǎn)量同比下降，國內(nèi)鋼材市場將存在產(chǎn)需缺口，可能需要通過減少低端產(chǎn)品出口、增加進口來彌補，近期市場傳言的取消板材出口退稅可能也并非空穴來風。

　　其次，國內(nèi)工業(yè)品價格在上升周期。自去年6月份以來，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)持續(xù)回升，同比降幅不斷收窄，1月份同比首次轉正。盡管PPI是商品價格變動的結果而非原因，但其呈現(xiàn)明顯的波動周期，此次上行時間較短，后期或還有上升空間。從流動性來看，今年國內(nèi)貨幣政策維穩(wěn)，更加注重防范風險，廣義流動性的高峰已過，社會融資規(guī)模及M2增速波動回落，不過仍能保持對實體經(jīng)濟的適度支持，M1增速連續(xù)回升，企業(yè)生產(chǎn)和投資活躍，交易性需求增加，有助于支撐工業(yè)品價格。

　　第三，全球鋼材市場價格仍有上行動能。目前全球新增病例數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)明顯下降，疫苗接種穩(wěn)步推進，海外經(jīng)濟持續(xù)修復。IMF建議各國政府繼續(xù)提供政策支持直到經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇，確保金融穩(wěn)定，保持寬松貨幣政策。歐洲央行前期公布的貨幣政策會議紀要中，認為充足的貨幣刺激措施仍有必要，美聯(lián)儲也重申寬松貨幣政策，拜登1.9萬億美元刺激計劃等待通過，基建計劃在謀劃之中。全球經(jīng)濟預期共振復蘇，疊加主要經(jīng)濟體貨幣超發(fā)，包括鋼材在內(nèi)的大宗商品價格或仍有上行空間。

　　第四，海外鋼材市場價格整體高于國內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，2月23日，熱軋卷板出口報價(FOB)為675美元/噸，與其他國家對比，較獨聯(lián)體、土耳其和印度分別低45、80和75美元/噸。如果今年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量下降，需求上對國際市場的依賴程度將更高，國內(nèi)鋼材市場價格與海外的價差是影響進出口的關鍵因素，海外市場價格高于國內(nèi)不利于進口，從這點來說，對國內(nèi)鋼材價格也是正向支撐。

　　總體來看，今年國內(nèi)及海外鋼材需求都將增加，國內(nèi)強調壓減產(chǎn)量，全球鋼鐵產(chǎn)能過剩將不是鋼材市場的主要矛盾，貨幣政策國內(nèi)維穩(wěn)，海外主要經(jīng)濟體保持寬松，驅動鋼材價格的因素海外強于國內(nèi)。長期來看，需求向好、貨幣寬松，鋼材市場有上行空間。

　　目前國內(nèi)涂塑螺旋管價格整體水平已經(jīng)超過供給側改革后的周期性高點，國際鋼材市場價格在大幅上揚后也創(chuàng)近年新高，疫情之后鋼材需求已經(jīng)歷快速恢復階段，鋼材價格上漲動能最強勁的時段或已過去，高位狀態(tài)下價格的波動幅度會加大，需警惕階段性過快上漲后的調整風險。