2020年是極為不平凡的一年，這一年“疫情”成為影響經(jīng)濟發(fā)展的主旋律。年初在強有力的疫情防控政策下，一季度經(jīng)濟下滑造成的“坑”得以在二季度之后逐步修復(fù)，全年中國GDP實現(xiàn)2.3%的增長，是全球唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體。疫情的出現(xiàn)加劇了逆全球化局勢，讓“百年未有之大變局”表現(xiàn)的更為復(fù)雜。

　　2020年涂塑螺旋管價格先跌后漲，3月份之后經(jīng)歷兩輪脈沖式上漲。4-8月份鋼材價格上漲主要受到復(fù)工復(fù)產(chǎn)后趕工需求的帶動，9月份在美國大選等不確定性因素的影響下出現(xiàn)一波回調(diào)行情，四季度再度展開上漲，并創(chuàng)出近幾年價格新高。

　　展望2021年，隨著疫苗注射范圍的擴大，疫情將進一步得到控制，經(jīng)濟秩序也將逐步恢復(fù)正常。后疫情時代，需求逐步恢復(fù)常態(tài)，但同時因疫情而產(chǎn)生的寬松貨幣環(huán)境也將恢復(fù)常態(tài)化，2021年鋼材價格或先漲后跌，形成中間高兩頭低的形態(tài)。

　　2021年鋼鐵供應(yīng)或保持整體高位水平

　　置換產(chǎn)能進入投產(chǎn)高峰期。據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年將有1.23億噸左右的生鐵和1.24億噸的粗鋼產(chǎn)能進入投產(chǎn)階段，而同時淘汰的產(chǎn)能則分別僅有1.09億噸和1.07億噸，印證置換產(chǎn)能進入投產(chǎn)高峰期判斷。相比于舊產(chǎn)能，因設(shè)備和技術(shù)原因，新建產(chǎn)能實際產(chǎn)出能力高于上報產(chǎn)能。相對長流程，2021年將要投產(chǎn)的電弧爐產(chǎn)能有2780萬噸，淘汰產(chǎn)能僅有1580萬噸。

　　2021年國家將執(zhí)行新的產(chǎn)能置換辦法，新的產(chǎn)能置換辦法最低置換標準調(diào)整為1.25:1，最高標準調(diào)整為1.5:1，目的是解決當前產(chǎn)量過快增長的問題。但需要注意的是，由于大量置換產(chǎn)能的投產(chǎn)，粗鋼實際供應(yīng)能力會超出原有淘汰產(chǎn)能。

　　碳中和背景下生鐵粗鋼產(chǎn)量或降低。根據(jù)國家提出的碳中和目標，鋼鐵行業(yè)要切實做好粗鋼產(chǎn)量的控制，工信部在2020年工作會議上提出“堅決壓縮粗鋼產(chǎn)量、確保粗鋼產(chǎn)量同比下降”的要求。2020年我國共計生產(chǎn)粗鋼10.53億噸，同比增長5.2%，若不對粗鋼產(chǎn)量進行控制，2021年粗鋼產(chǎn)量有望再創(chuàng)新高。2021年鋼材價格仍有上行空間，鋼材利潤若好轉(zhuǎn)，鋼廠很難主動降低開工率。預(yù)計上半年國內(nèi)鋼材供應(yīng)仍會保持高位水平，下半年或在政策和利潤影響下，有所下降。

　　鋼材進口增速或有所回落。2020年受到疫情因素影響，鋼材市場需求和價格處于相對高位水平，國外鋼材進口明顯增加。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年我國累計進口鋼材2023萬噸，同比增長64.4%，進口均價831.6美元/噸，同比下降27.5%。從品種分析，鋼材進口結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，普通鋼材進口明顯增加，拉低鋼材平均進口價格。

　　其中，鋼坯進口增幅最大。從數(shù)據(jù)看，我國累計進口鋼坯1833.46萬噸，較2019年增加1527.85萬噸。2020年，中國大批貿(mào)易商從印度、越南、獨聯(lián)體、巴西等國家和地區(qū)進口了大量鋼坯，2020年1-8月我國進口鋼坯1137.44萬噸，同比增加1036.78萬噸(增幅1030.0%)，自8月份后，呈現(xiàn)逐月回落態(tài)勢。

　　鋼材需求或保持增長狀態(tài)，但增幅或大幅下降

　　2020年受益于房地產(chǎn)趕工需求及基建的帶動，國內(nèi)鋼材需求出現(xiàn)較大幅度上漲。2020年我國鋼材消費量有望達到9.81億噸，同比大增9.6%，全年新增鋼鐵消費高達1億噸左右。預(yù)計2021年中國鋼材需求量為9.91億噸，同比增長1.0%。

　　地產(chǎn)基建仍是支撐需求的重要領(lǐng)域。疫情影響，2020年一季度國內(nèi)市場需求受啟動較晚，另外受到房地產(chǎn)市場“三道紅杠”等因素影響，趕工需求一直持續(xù)到12月初，這是支撐鋼材價格上漲的最重要因素。2020年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資141443億元，比上年增長7.0%，盡管仍未恢復(fù)到疫情前增速，但絕對量仍出現(xiàn)正增長。

　　基建方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè))比上年增長0.9%。盡管基建投資增速為恢復(fù)到20年同期水平，但近年來持續(xù)增加的基建項目對相關(guān)領(lǐng)域需求拉動明顯。特別是工程機械領(lǐng)域需求增長明顯。以挖掘機為例，數(shù)據(jù)顯示，2020年1-12月納入統(tǒng)計的25家挖掘機制造企業(yè)共銷售挖掘機327605臺，同比增長39%，創(chuàng)下歷史銷量最2020年，在國家積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策等一系列促投資、穩(wěn)增長政策作用下，“兩新一重”領(lǐng)域建設(shè)發(fā)力，我國建筑、機械、能源等主要下游行業(yè)鋼材消費量保持良好增長態(tài)勢，帶動我國鋼材整體消費量較快增長。

　　2020年，在國家積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策等一系列促投資、穩(wěn)增長政策作用下，“兩新一重”領(lǐng)域建設(shè)發(fā)力，我國建筑、機械、能源等主要下游行業(yè)鋼材消費量保持良好增長態(tài)勢，帶動我國鋼材整體消費量較快增長。

　　2021年我國經(jīng)濟和投資仍獲保持較高增長速度，特別是設(shè)備制造業(yè)或在全球制造業(yè)補庫存影響下出現(xiàn)較明顯上漲，進而帶動鋼材等產(chǎn)品需求的增長。除此之外，建筑、機械、汽車、能源、家電、鐵道、集裝箱、五金制品、鋼木家具等行業(yè)鋼材需求均將小幅增長，2021年我國鋼材需求總量小幅增長，但需求增速或有較為明顯下降。

　　出口帶動增加作用或明顯增加。2020年我國出口總額同比增長4%，是為數(shù)不多的實現(xiàn)出口正增長的國家。隨著國外市場逐步恢復(fù)常態(tài)，市場需求或有明顯增長，另外，后疫情時期，重塑制造業(yè)地位或成為不同國家的共同訴求，對機械類產(chǎn)品的需求將保持較快增長速度。而在機械制造業(yè)領(lǐng)域中國制造水平正在飛速提升，并在國際競爭中占有明顯優(yōu)勢地位。湖南鍍鋅螺旋鋼管商家指出，2021年國內(nèi)鋼材出口或有明顯增加，另外，出口帶動的鋼材需求或也能夠貢獻較大需求，預(yù)計2021年我國出口市場或?qū)崿F(xiàn)兩位數(shù)增長。

　　周期性因素或帶動鋼材價格繼續(xù)走高

　　2020年三季度之后，鋼材價格上漲的主導(dǎo)因素由宏觀面廣義財政政策發(fā)力、房地產(chǎn)趕工需求及鋼材生產(chǎn)成本共同推動。2021年宏觀政策方面，廣義財政政策很難長久維持寬松狀態(tài)，疫情得以控制之后，財政和貨幣政策將恢復(fù)常態(tài)，支撐2020年商品價格上漲的寬松貨幣環(huán)境或在今年下半年逐步退出。

　　另外從周期性角度看，2020年我國已經(jīng)啟動2000年以來的第七輪庫存周期，2021年上半年仍處于補庫存階段，另外美國庫存周期也進入到補庫存狀態(tài)，兩個主要經(jīng)濟體共同進入補庫存周期或帶動全球商品進入到牛市狀態(tài)，從國內(nèi)鋼材基本面的特點觀察，2021年鋼材價格重心或有所提升，從趨勢監(jiān)督看，上半年仍有較大概率延續(xù)2020年二季度以來的上漲趨勢，下半年或在貨幣政策轉(zhuǎn)向及新增產(chǎn)能的影響逐步走低。