1月19日，國內期市多數(shù)品種收綠，黑色系商品跌幅相對較大。湖南無縫管商家據(jù)悉，動力煤期貨主力2105合約跌停，焦炭、焦煤期貨主力2105合約分別下跌4.04%、3.86%，熱軋卷板、螺紋鋼、鐵礦石、線材期貨主力合約也有不同程度下跌。

　　市場對1月下旬動力煤價格轉向早有預期，但沒有想到周二動力煤期貨會出現(xiàn)跌停。當前國內動力煤現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，5500大卡的動力煤價格已逼近1100元/噸，但終端用戶一直通過多種途徑備貨，動力煤庫存緩慢累積，滿足2月份生產需要不成問題。動力煤市場的供應依舊維持偏緊態(tài)勢，產地煤炭價格持續(xù)上漲，而且因為疫情部分地區(qū)運輸受阻，現(xiàn)貨價格易漲難跌。

　　值得一提的是，在2103及以后合約下跌的情況下，動力煤期貨近月2102合約周二卻上漲1.67%，與當前動力煤現(xiàn)貨市場態(tài)勢基本吻合。

　　不過，目前現(xiàn)貨價格基本見頂，電廠最困難的時期已過，近期需求有轉弱的跡象，動力煤價格后期會有所回落。

　　后期國內寒流天氣預期減弱，動力煤日耗將開始拐頭，在此背景下，下游終端用戶自然不愿高價接貨。與此同時，部分貿易商則考慮趁著高價出貨。另外，進口煤陸續(xù)到港將解決沿海電廠一部分需求問題。此外，礦山安全監(jiān)察局日前印發(fā)通知，要求以嚴防采空區(qū)坍塌、爆炸、火災、透水、中毒窒息、尾礦庫潰壩等事故為重點，對所有非煤礦山進行全面檢查，此次專項檢查將持續(xù)至3月底。

　　進入2020年四季度，全國原煤產量明顯增加。雖然產地安檢和環(huán)保依舊持續(xù)，但在產業(yè)集中度不斷提高、大型煤企產能一再增加的情況下，增產的可行性有所提高。落后產能的轉型以及煤炭開采自動化程度逐步提高將是煤炭產量增加的原動力，2021年煤炭產量同比增長是大概率事件。

　　周二，焦炭、焦煤期貨主力合約也出現(xiàn)大幅下跌。不過，焦炭和焦煤現(xiàn)貨價格卻在上漲。

　　近期焦炭現(xiàn)貨市場依然堅挺，多地焦企開啟第十四輪提價，提價幅度為100元/噸。雖然目前河北主銷區(qū)受疫情影響，公路運輸受限，下游采購不暢，但在焦爐高開工的情況下焦企庫存累積不明顯。

　　當前下游鋼廠補庫(焦炭)意愿較強，一方面鋼廠本身庫存偏低，另一方面鋼廠春節(jié)期間維持正常生產需要補庫。在上游供給不足、下游需求穩(wěn)定的情況下焦炭現(xiàn)貨價格偏強運行。

　　冷軋無縫鋼管商家認為，對于焦炭、焦煤期貨雙雙下跌，這可能與市場對未來預期的變化有關。

　　第一，北方停工范圍擴大，需求減弱，成材價格下跌但原料價格堅挺進一步擠壓了鋼廠利潤，未來鋼廠很有可能會主動限產。第二，未來焦炭供需缺口很可能會因為鋼廠高爐開工降低而消失。目前焦炭供給缺口約3萬噸，當高爐生鐵產能降至235萬噸，焦炭供需將趨于平衡。第三，2020年10月份新增的1023萬噸產能經過3個月的烘爐后將逐漸加入供給隊伍中，有望填補焦炭供需缺口。在季節(jié)性預期下焦煤、焦炭期貨雙雙走弱，但預期最終有多少能轉為現(xiàn)實，還要看未來市場的發(fā)展態(tài)勢。